El oro se mantiene bajo presi\u00f3n al inicio de la semana, mientras los operadores se posicionan de cara a datos clave de EE. UU., incluido el reporte de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas (Nonfarm Payrolls) y el ISM Manufacturero, al tiempo que las expectativas de una pol\u00edtica m\u00e1s restrictiva de la Reserva Federal siguen pesando sobre el metal sin rendimiento. La herramienta CME FedWatch sit\u00faa la probabilidad de un alza de tasas en septiembre en torno a 65%, un tel\u00f3n de fondo que ha mantenido cauteloso al XAUUSD. Sin embargo, las ca\u00eddas se han visto contenidas por un D\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil, despu\u00e9s de que el yen japon\u00e9s se fortaleciera ante el renovado foco en una posible intervenci\u00f3n oficial, llevando al USD\/JPY a su nivel m\u00e1s bajo en tres meses antes de recuperar parte del movimiento.<\/p>\n
La geopol\u00edtica tambi\u00e9n influy\u00f3 en los precios, luego de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, afirmara que se cancelaron nuevos ataques contra Ir\u00e1n y que pronto comenzar\u00edan conversaciones de paz, un avance que ayud\u00f3 a empujar el petr\u00f3leo a la baja y alivi\u00f3 las preocupaciones inflacionarias vinculadas a la energ\u00eda. En los gr\u00e1ficos, el oro se est\u00e1 estabilizando por encima de un \u00e1rea de soporte horizontal, pero sigue contenido dentro de una amplia cu\u00f1a descendente, con la l\u00ednea de resistencia bajista a\u00fan limitando los repuntes. El precio se encuentra ahora cerca de la resistencia de la cu\u00f1a: una ruptura sostenida implicar\u00eda que la fase correctiva se est\u00e1 debilitando, mientras que otro rechazo mantendr\u00eda el sesgo actual.<\/p>\n
Creemos que los operadores de derivados deber\u00edan adoptar un enfoque de alta cautela y esperar se\u00f1ales m\u00e1s claras en las pr\u00f3ximas semanas. Con la herramienta CME FedWatch descontando una probabilidad de 65% de un alza de tasas en EE. UU. este septiembre, el potencial alcista de corto plazo para el oro permanece fuertemente limitado. Recomendamos vigilar de cerca las pr\u00f3ximas N\u00f3minas No Agr\u00edcolas y el ISM Manufacturero, ya que unos datos laborales s\u00f3lidos podr\u00edan elevar los rendimientos y arrastrar al oro a la baja.<\/p>\n
Actualmente observamos que el D\u00f3lar estadounidense enfrenta presi\u00f3n bajista, impulsada en gran medida por la fuerte recuperaci\u00f3n del yen japon\u00e9s en medio de rumores de intervenci\u00f3n oficial del gobierno. Hist\u00f3ricamente, cuando el par USD\/JPY cae con rapidez \u2014similar a los picos por intervenci\u00f3n que vimos a mediados de 2024\u2014, esto brinda una red de contenci\u00f3n temporal para el oro. Sugerimos usar straddles con opciones de divisas para cubrirse frente a esta volatilidad s\u00fabita del mercado cambiario mientras el oro consolida.<\/p>\n
En el frente geopol\u00edtico, la reciente cancelaci\u00f3n de ataques militares y el inicio de discusiones de paz con Ir\u00e1n han reducido el p\u00e1nico inmediato del mercado. Este giro diplom\u00e1tico ya enfri\u00f3 los mercados energ\u00e9ticos, llevando los benchmarks globales de crudo m\u00e1s cerca del rango de 75 d\u00f3lares por barril. Aconsejamos a los operadores reducir posiciones largas de volatilidad en futuros de oro, ya que la disminuci\u00f3n de la tensi\u00f3n geopol\u00edtica suele drenar la prima de refugio del metal.<\/p>\n
Desde una perspectiva t\u00e9cnica, el oro cotiza justo en el l\u00edmite superior de un amplio patr\u00f3n de cu\u00f1a descendente. Estad\u00edsticamente, las cu\u00f1as descendentes se resuelven con una ruptura alcista aproximadamente 68% de las veces, lo que convierte a este nivel en un punto de inflexi\u00f3n cr\u00edtico para los operadores. Sugerimos esperar un cierre diario confirmado por encima de esta resistencia descendente antes de iniciar posiciones largas significativas.<\/p>\n
Para operadores de opciones, preferimos implementar estrategias de riesgo definido como spreads alcistas con calls (bull call spreads) para capturar un posible rompimiento sin quedar sobreexpuestos al desgaste de la prima. Si el oro vuelve a ser rechazado en la resistencia de la cu\u00f1a, deber\u00edamos considerar vender calls de corto plazo al alza para captar prima durante la consolidaci\u00f3n. Debemos mantener tama\u00f1os de posici\u00f3n moderados hasta que el cargado calendario econ\u00f3mico de esta semana nos ofrezca una tendencia m\u00e1s clara.<\/p>\n\n\n\n