El AUD\/USD retrocedi\u00f3 despu\u00e9s de abrir con un gap alcista, pero se mantuvo en terreno positivo, operando cerca de 0.7030 en la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del lunes, ya que el d\u00f3lar australiano se sostuvo firme por se\u00f1ales vinculadas a China. El PMI manufacturero de RatingDog en China se enfri\u00f3 a 50.9 en julio desde 51.7 en junio, por debajo del consenso de 51.5, aunque a\u00fan indica expansi\u00f3n de la actividad fabril. En Australia, la banda objetivo de inflaci\u00f3n del Banco de la Reserva de Australia (RBA) se mantiene en 2\u20133%, y el \u00faltimo dato de IPC fue descrito como m\u00e1s d\u00e9bil de lo esperado, atribuy\u00e9ndose la baja de la inflaci\u00f3n general a menores precios del combustible.<\/p>\n
El d\u00f3lar estadounidense se debilit\u00f3 frente a sus principales pares despu\u00e9s de que Jap\u00f3n confirmara operaciones coordinadas de compra de yenes con Estados Unidos, y datos del Banco de Jap\u00f3n apuntaran a un gasto de hasta US$58.97 mil millones el jueves. La aversi\u00f3n al riesgo tambi\u00e9n cedi\u00f3 por reportes de una pausa en los ataques estadounidenses planeados contra Ir\u00e1n, vinculada a una propuesta sobre la reapertura del Estrecho de Ormuz y avances en el programa nuclear iran\u00ed, aunque funcionarios iran\u00edes cuestionaron esa versi\u00f3n. En un contexto m\u00e1s amplio, el mineral de hierro sigue siendo la mayor exportaci\u00f3n de Australia, estimada en US$118 mil millones al a\u00f1o con base en datos de 2021, y China es su principal destino.<\/p>\n
Recomendamos que los operadores de derivados busquen construir posiciones largas en el d\u00f3lar australiano frente al d\u00f3lar estadounidense (AUD\/USD) mientras el par se mantiene cerca del nivel cr\u00edtico de 0.7030. Pese a un ligero desacierto del PMI manufacturero de China, que baj\u00f3 a 50.9, la expansi\u00f3n continua de la regi\u00f3n ofrece una base estable para la econom\u00eda australiana intensiva en exportaciones. Adem\u00e1s, las tendencias hist\u00f3ricas muestran que cuando el AUD rompe y se sostiene por encima de umbrales psicol\u00f3gicos clave como 0.7000, con frecuencia detona un impulso alcista sostenido.<\/p>\n
Debemos prestar mucha atenci\u00f3n a la persistente postura restrictiva (hawkish) del Banco de la Reserva de Australia, dado que la inflaci\u00f3n dom\u00e9stica sigue siendo r\u00edgida y muy por encima del rango objetivo de 2% a 3%. Incluso con una ca\u00edda temporal del IPC general impulsada por la volatilidad de los precios del combustible, la tasa de efectivo del RBA \u2014que se ha mantenido estable en un nivel restrictivo de 4.35%\u2014 vuelve muy atractivos los derivados denominados en AUD orientados a la b\u00fasqueda de rendimiento. En contraste, las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal m\u00e1s adelante este a\u00f1o probablemente seguir\u00e1n reduciendo la ventaja de rendimiento del d\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n
El d\u00f3lar estadounidense enfrenta fuertes vientos en contra, especialmente despu\u00e9s de que Tokio confirmara una intervenci\u00f3n masiva de compra de yenes por US$58.97 mil millones para estabilizar su moneda. Esta agresiva absorci\u00f3n de liquidez por parte de las autoridades japonesas sugiere que el alza del USD permanecer\u00e1 limitada en el corto plazo, abriendo una ventana clara para que los operadores de opciones compren calls sobre el AUD. Recomendamos cubrir estas posiciones ante picos repentinos de volatilidad, ya que siguen siendo una posibilidad concreta nuevas intervenciones coordinadas de bancos centrales.<\/p>\n
Si bien los rumores de una pausa diplom\u00e1tica entre Estados Unidos e Ir\u00e1n redujeron brevemente las primas de riesgo, la r\u00e1pida negativa desde Teher\u00e1n implica que la incertidumbre geopol\u00edtica en el Estrecho de Ormuz mantendr\u00e1 vol\u00e1tiles a los mercados de commodities. Para los operadores de derivados, esto significa que los precios del mineral de hierro \u2014que recientemente han oscilado alrededor de US$100 a US$110 por tonelada m\u00e9trica\u2014 podr\u00edan registrar movimientos bruscos impulsados por la cadena de suministro, con impacto directo sobre el AUD. Sugerimos utilizar estrategias de opciones de corto plazo tipo strangle o straddle para capitalizar esta volatilidad inminente sin asumir una apuesta direccional sobre el commodity.<\/p>\n\n\n\n