El \u00cdndice de Gerentes de Compras (PMI) Manufacturero de RatingDog de China baj\u00f3 ligeramente a 50.9 en julio desde 51.7 en junio, seg\u00fan datos publicados por RatingDog el lunes. La lectura se ubic\u00f3 por debajo del pron\u00f3stico del mercado de 51.5, lo que se\u00f1ala un ritmo de expansi\u00f3n m\u00e1s moderado de lo esperado.<\/p>\n
En divisas, el d\u00f3lar australiano, vinculado al desempe\u00f1o de Australia, mostr\u00f3 poca reacci\u00f3n al dato. Al momento de publicarse, el AUD\/USD sub\u00eda 0.18% en el d\u00eda, cotizando en 0.7035.<\/p>\n
Estamos siguiendo de cerca los \u00faltimos datos manufactureros de China, donde el PMI de RatingDog retrocedi\u00f3 a 50.9 en julio desde 51.7 en junio, quedando por debajo del consenso del mercado de 51.5. Si bien el \u00edndice se mantiene por encima del umbral de 50 puntos que separa la expansi\u00f3n de la contracci\u00f3n, esta ca\u00edda m\u00e1s pronunciada de lo previsto sugiere que el impulso industrial chino se est\u00e1 enfriando. A pesar de esta desaceleraci\u00f3n, el d\u00f3lar australiano \u2014proxy de China\u2014 se mantuvo estable cerca de 0.7035, lo que sugiere que los mercados de divisas a\u00fan no han incorporado plenamente este bache econ\u00f3mico.<\/p>\n
Hist\u00f3ricamente, cuando se debilita la demanda manufacturera china, el d\u00f3lar australiano termina enfrentando presi\u00f3n bajista debido a la fuerte dependencia de Australia de las exportaciones de commodities a granel. Recomendamos que los operadores de derivados aprovechen la calma actual comprando opciones put sobre AUD\/USD para cubrirse ante una reacci\u00f3n del mercado con rezago. Con el AUD operando en un nivel relativamente elevado de 0.7035, adquirir protecci\u00f3n a la baja es hoy una estrategia costo-efectiva antes de un repunte de la volatilidad.<\/p>\n
Esta desaceleraci\u00f3n industrial tambi\u00e9n impacta directamente a los derivados de commodities, particularmente el mineral de hierro y el cobre, que son altamente sensibles a la producci\u00f3n fabril china. En episodios similares de debilidad en la actividad industrial china en los \u00faltimos a\u00f1os, los precios globales de los metales base han ca\u00eddo hist\u00f3ricamente entre 5% y 8% en un plazo de tres a cuatro semanas tras la publicaci\u00f3n del dato. Sugerimos establecer posiciones cortas en futuros de cobre de corto plazo o utilizar estrategias de bear put spreads para capitalizar la probable ca\u00edda en la demanda de materias primas.<\/p>\n
A medida que avancemos en agosto, esperamos que los vol\u00famenes estivales de trading se reduzcan, lo que puede amplificar los movimientos de precios si surgen m\u00e1s datos decepcionantes desde Pek\u00edn. Los operadores deber\u00edan monitorear de cerca las pr\u00f3ximas cifras de ventas minoristas e inversi\u00f3n en activos fijos en China para confirmar si esta desaceleraci\u00f3n se est\u00e1 extendiendo al sector consumo. Mantener tama\u00f1os de posici\u00f3n conservadores y utilizar estrategias con opciones de riesgo definido ser\u00e1 nuestro enfoque principal en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n