El indicador TD-MI de inflaci\u00f3n de Australia subi\u00f3 a 4% interanual en julio, desde 3.9% previamente. El movimiento sugiere una aceleraci\u00f3n moderada en el ritmo de crecimiento de precios bajo esta m\u00e9trica.<\/p>\n\n
La lectura de julio se ubica ligeramente por encima de la del mes anterior, con el indicador avanzando 0.1 puntos porcentuales. La serie TD-MI es seguida como un indicador oportuno de las tendencias de inflaci\u00f3n en Australia.<\/p>\n\n
El \u00faltimo repunte del indicador TD-MI de inflaci\u00f3n a 4% en julio muestra que la inflaci\u00f3n australiana sigue siendo persistentemente alta y muy por encima del rango objetivo de 2% a 3% del Banco de la Reserva de Australia (RBA). Esperamos que esta presi\u00f3n de precios persistente obligue al RBA a mantener las tasas m\u00e1s altas por m\u00e1s tiempo, desafiando cualquier esperanza remanente de recortes de tasas en el corto plazo. En consecuencia, los operadores de derivados deber\u00edan ajustar de inmediato sus portafolios tomando posiciones cortas en futuros de bonos del Tesoro australiano a tres y diez a\u00f1os.<\/p>\n\n
Con el RBA ahora con alta probabilidad de mantener un sesgo hawkish frente a otros bancos centrales globales, vemos un s\u00f3lido argumento alcista para el d\u00f3lar australiano. Los traders deber\u00edan considerar comprar opciones call sobre AUD\/USD para capitalizar una posible fortaleza de la divisa a medida que los diferenciales de rendimiento se muevan a favor del Aussie. Hist\u00f3ricamente, cuando la inflaci\u00f3n dom\u00e9stica se dispara por encima de las previsiones, el AUD tiende a apreciarse a medida que suben los rendimientos de corto plazo.<\/p>\n\n
Al observar los futuros de la tasa interbancaria cash a 30 d\u00edas de la ASX, el mercado ha subestimado previamente la determinaci\u00f3n del RBA para combatir una inflaci\u00f3n persistente. Recomendamos operar este desajuste posicion\u00e1ndose para un alza de los rendimientos impl\u00edcitos en las pr\u00f3ximas semanas. Si los datos oficiales del IPC trimestral m\u00e1s adelante este mes reflejan esta tendencia alcista hacia 4%, probablemente veremos una revaluaci\u00f3n abrupta y pronunciada de la curva de la tasa cash.<\/p>\n\n
Un entorno de tasas m\u00e1s altas por m\u00e1s tiempo tambi\u00e9n presionar\u00e1 a los sectores sensibles a las tasas de inter\u00e9s, como el inmobiliario y las acciones altamente apalancadas. Sugerimos comprar opciones put sobre el \u00edndice ASX 200, apuntando espec\u00edficamente a ETF con alta exposici\u00f3n a propiedades, para cubrirse ante una ca\u00edda m\u00e1s amplia del mercado. Este posicionamiento cauteloso proteger\u00e1 los portafolios si el mercado en general empieza a incorporar el riesgo de una subida inesperada de tasas por parte del RBA.<\/p>\n\n\n\n