El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo que una nueva ronda de conversaciones con Ir\u00e1n comenzar\u00eda el lunes, despu\u00e9s de que cancelara un ataque planeado que, seg\u00fan report\u00f3 Bloomberg, fue archivado en parte tras solicitudes de aliados estadounidenses en Medio Oriente, incluida Arabia Saudita. Trump afirm\u00f3 que la operaci\u00f3n abandonada \u201chabr\u00eda sido el mayor ataque desde la Segunda Guerra Mundial\u201d, y enmarc\u00f3 la decisi\u00f3n como un esfuerzo por poner a prueba si pod\u00eda alcanzarse un acuerdo. Tambi\u00e9n indic\u00f3 que las discusiones podr\u00edan estar acerc\u00e1ndose a un acuerdo para reabrir el Estrecho de Ormuz, al tiempo que sostuvo que Washington seguir\u00eda buscando poner fin al programa nuclear de Ir\u00e1n.<\/p>\n\n
Los precios del petr\u00f3leo cayeron tras estos comentarios, con el West Texas Intermediate bajando 6.72% en la jornada a US$79.38. El WTI es un referente de crudo estadounidense \u201cligero\u201d y \u201cdulce\u201d, distribuido a trav\u00e9s del centro de Cushing y ampliamente citado en los mercados. Su precio est\u00e1 determinado por la oferta y la demanda, as\u00ed como por la geopol\u00edtica y las sanciones, y est\u00e1 influido por las decisiones de producci\u00f3n de la OPEP y por los movimientos del d\u00f3lar estadounidense, ya que el crudo se negocia en esa moneda. Los datos semanales de inventarios del American Petroleum Institute y de la Energy Information Agency tambi\u00e9n pueden mover los precios; sus lecturas suelen ser cercanas, dentro de 1% entre s\u00ed el 75% del tiempo, mientras que OPEP+ incluye a diez miembros no pertenecientes a la OPEP, entre ellos Rusia.<\/p>\n\n
Vemos un cambio importante en los mercados energ\u00e9ticos, ya que las primas de riesgo geopol\u00edtico se evaporan r\u00e1pidamente tras la s\u00fabita desescalada de las tensiones en Medio Oriente. Con el crudo WTI desplom\u00e1ndose m\u00e1s de 6% hasta el nivel de US$79.38, los operadores de derivados deben prepararse para un periodo de alta volatilidad y presi\u00f3n bajista. Recomendamos ajustar las estrategias de corto plazo para incorporar este repunte de alivio en los activos de riesgo y la ca\u00edda correspondiente del crudo.<\/p>\n\n
Para capitalizar este giro, sugerimos que los traders consideren la compra de opciones put fuera del dinero (out-of-the-money) sobre futuros del WTI para cubrirse ante nuevas bajas conforme avancen las conversaciones diplom\u00e1ticas. Hist\u00f3ricamente, cuando disminuyen los niveles de amenaza cerca del Estrecho de Ormuz, los precios del petr\u00f3leo tienden a revertir a la media con rapidez, a menudo poniendo a prueba soportes inferiores. La venta de opciones call tambi\u00e9n podr\u00eda ser una estrategia viable para capturar primas elevadas de volatilidad impl\u00edcita antes de que colapsen.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos monitorear de cerca los pr\u00f3ximos reportes semanales de inventarios de la EIA, que recientemente mostraron aumentos inesperados en las existencias de crudo, sum\u00e1ndose al impulso bajista. Adem\u00e1s, ser\u00e1 clave vigilar el cumplimiento y los niveles de producci\u00f3n de la OPEP+ mientras el c\u00e1rtel busca mantener la estabilidad de precios. Si la OPEP+ no anuncia recortes inmediatos de oferta para contrarrestar este descenso, la trayectoria t\u00e9cnica de menor resistencia para el WTI sigue siendo a la baja.<\/p>\n\n
En las pr\u00f3ximas semanas, aconsejamos mantener el apalancamiento bajo y enfocarse en operaciones de spreads para navegar en un entorno vol\u00e1til. A medida que se pongan en marcha las negociaciones diplom\u00e1ticas, cualquier titular positivo sobre la reapertura de las rutas mar\u00edtimas probablemente acelerar\u00e1 la venta. Los traders deben mantenerse \u00e1giles, listos para asegurar ganancias en posiciones cortas si el WTI se acerca al soporte psicol\u00f3gico clave de US$75.<\/p>\n\n\n\n