El oro volvi\u00f3 a cotizar por encima de los US$4.050, con el XAU\/USD alrededor de US$4.060 en la apertura asi\u00e1tica del lunes, tras reportes de que Donald Trump hab\u00eda pausado los ataques estadounidenses planificados contra Ir\u00e1n. Bloomberg inform\u00f3 que detuvo la acci\u00f3n con base en la posibilidad de alcanzar \u201cr\u00e1pidamente\u201d un acuerdo sobre el programa nuclear iran\u00ed y una reapertura total del Estrecho de Ormuz, y reiter\u00f3 en Truth Social el s\u00e1bado que la pausa sigui\u00f3 a acercamientos desde Teher\u00e1n y otros pa\u00edses de la regi\u00f3n. Sin embargo, la agencia Mehr de Ir\u00e1n cit\u00f3 a funcionarios que rechazaron la afirmaci\u00f3n y dijeron que las fuerzas armadas estaban en m\u00e1xima alerta, manteniendo el riesgo geopol\u00edtico en el radar.<\/p>\n\n
Los mercados tambi\u00e9n sopesan el tel\u00f3n de fondo de pol\u00edtica monetaria. La Reserva Federal dej\u00f3 sin cambios las tasas la semana pasada en un rango objetivo de 3,50% a 3,75%, mientras que el presidente Kevin Warsh reafirm\u00f3 el enfoque del banco central en reducir la inflaci\u00f3n, un entorno que puede limitar el apetito por el metal sin rendimiento. Commerzbank indic\u00f3 que el \u00faltimo repunte de tensiones ayud\u00f3 a revertir una ca\u00edda previa del crudo, reavivando las preocupaciones inflacionarias; junto con mayores rendimientos estadounidenses en el tramo largo, esto posicion\u00f3 la demanda de oro como protecci\u00f3n frente a la inflaci\u00f3n y la volatilidad. Por separado, datos del World Gold Council muestran que los bancos centrales a\u00f1adieron 1.136 toneladas de oro por un valor aproximado de US$70.000 millones en 2022.<\/p>\n\n
Recomendamos a los traders de derivados posicionarse para una alta volatilidad en el mercado del oro, ya que los precios se estabilizan cerca de US$4.060. La pausa repentina de Trump en los ataques a Ir\u00e1n ha generado una calma temporal, pero la situaci\u00f3n sigue siendo altamente impredecible. Podemos utilizar estrategias de straddle largo para beneficiarnos de los movimientos bruscos de precio que se producir\u00e1n si las conversaciones diplom\u00e1ticas prosperan o se derrumban.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos monitorear los mercados energ\u00e9ticos, donde el reciente rebote del Brent est\u00e1 reavivando los temores de inflaci\u00f3n. Un petr\u00f3leo m\u00e1s caro hist\u00f3ricamente empuja a los inversores hacia el oro como activo refugio, por lo que las opciones call sobre oro resultan especialmente atractivas en este momento. Reportes financieros recientes muestran que los hedge funds aumentaron sus posiciones netas largas en oro en 12% durante el \u00faltimo mes, lo que indica un fuerte sesgo alcista.<\/p>\n\n
Sin embargo, debemos equilibrar esta visi\u00f3n alcista frente a la decisi\u00f3n de la Reserva Federal de mantener las tasas elevadas en 3,50% a 3,75%. Dado que el oro no paga intereses, estos niveles de tasas act\u00faan como viento en contra y podr\u00edan limitar mayores avances en las pr\u00f3ximas semanas. Para gestionar este riesgo, recomendamos utilizar spreads alcistas con calls (bull call spreads) para reducir el costo inicial de la prima y, al mismo tiempo, participar en posibles tendencias al alza.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos recordar que los bancos centrales contin\u00faan aportando una red de seguridad masiva para los precios del oro. Datos hist\u00f3ricos del World Gold Council muestran que los bancos centrales compraron recientemente m\u00e1s de 1.030 toneladas de oro, estableciendo un piso de precio s\u00f3lido. Por esta raz\u00f3n, conviene ver cualquier ca\u00edda de precios de corto plazo como una oportunidad atractiva para abrir nuevas posiciones largas.<\/p>\n\n\n\n