USD\/JPY avanz\u00f3 ligeramente hasta cerca de 157.65 en las primeras operaciones asi\u00e1ticas del lunes, rompiendo una racha de tres d\u00edas de ca\u00eddas, mientras los mercados se manten\u00edan atentos a una nueva intervenci\u00f3n cambiaria conjunta entre EE. UU. y Jap\u00f3n. Tras operaciones coordinadas en Tokio y Nueva York la semana pasada, Jap\u00f3n confirm\u00f3 su primera intervenci\u00f3n conjunta con EE. UU. en 15 a\u00f1os, mientras Bloomberg se\u00f1al\u00f3 que el Ministerio de Finanzas y el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, est\u00e1n coordin\u00e1ndose en un grado no visto en d\u00e9cadas.<\/p>\n
La geopol\u00edtica tambi\u00e9n se mantuvo en el centro de atenci\u00f3n, con la incertidumbre en Medio Oriente considerada un factor de apoyo para el d\u00f3lar estadounidense frente al yen japon\u00e9s. Donald Trump cancel\u00f3 ataques planeados contra Ir\u00e1n ante la expectativa de alcanzar \u201cr\u00e1pidamente\u201d un acuerdo sobre el programa nuclear de Teher\u00e1n y la reapertura total del Estrecho de Ormuz, mientras la agencia iran\u00ed Mehr inform\u00f3 que funcionarios rechazaron la afirmaci\u00f3n de que hubiera solicitado una pausa y dijeron que las fuerzas armadas estaban en m\u00e1xima alerta. Por separado, la pol\u00edtica del BoJ ha marcado la trayectoria de m\u00e1s largo plazo del yen, con una postura ultraexpansiva de 2013 a 2024 que presion\u00f3 a la moneda, antes de que un desmonte gradual en 2024 comenzara a reducir el diferencial de rendimientos a 10 a\u00f1os entre EE. UU. y Jap\u00f3n.<\/p>\n
Sugerimos que los traders de derivados se preparen para una volatilidad extrema en el par USD\/JPY, que actualmente ronda el nivel de 157.65. Con el Tesoro de EE. UU. y el Ministerio de Finanzas de Jap\u00f3n coordin\u00e1ndose activamente, la amenaza de una intervenci\u00f3n conjunta y repentina en el mercado es m\u00e1s alta que en d\u00e9cadas. Esto significa que las estrategias est\u00e1ndar de seguimiento de tendencia podr\u00edan verse f\u00e1cilmente interrumpidas de la noche a la ma\u00f1ana por flujos oficiales de capital s\u00fabitos y masivos.<\/p>\n
Para dimensionar este riesgo, Jap\u00f3n gast\u00f3 un r\u00e9cord de 9.8 billones de yenes (alrededor de 62,000 millones de d\u00f3lares) en sus intervenciones de mediados de 2024, lo que fortaleci\u00f3 r\u00e1pidamente a la moneda. Ahora que estamos viendo una cooperaci\u00f3n sin precedentes entre el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, y la ministra de Finanzas de Jap\u00f3n, Satsuki Katayama, cualquier acci\u00f3n conjunta en las pr\u00f3ximas semanas podr\u00eda desencadenar una ca\u00edda a\u00fan m\u00e1s pronunciada del USD\/JPY. Creemos que los traders de opciones deber\u00edan considerar la compra de opciones call de JPY fuera del dinero (puts de USD\/JPY) para cubrirse ante estos retrocesos agresivos respaldados por el Estado. <\/p>\n
Dado que la volatilidad impl\u00edcita est\u00e1 aumentando y encareciendo las opciones est\u00e1ndar, recomendamos utilizar estrategias de spreads para reducir el costo de las primas. Los traders tambi\u00e9n deben monitorear la situaci\u00f3n geopol\u00edtica altamente impredecible en Medio Oriente, ya que escaladas repentinas podr\u00edan impulsar r\u00e1pidamente flujos hacia refugio de vuelta al d\u00f3lar estadounidense. Manteniendo tama\u00f1os de posici\u00f3n peque\u00f1os y utilizando stop-loss ajustados en futuros de corto plazo, podemos sobrevivir mejor este entorno de trading de alto riesgo.<\/p>\n\n\n\n