El oro cay\u00f3 casi 1.50% el viernes, con el XAU\/USD en $4,045, mientras el D\u00f3lar estadounidense se recuper\u00f3 despu\u00e9s de que las autoridades japonesas intervinieran en el mercado cambiario un d\u00eda antes, llevando a la divisa a un m\u00ednimo de 30 d\u00edas antes de rebotar. El metal apunta a cerrar la semana con una baja de m\u00e1s de 0.11% tras no lograr romper los $4,100. El \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY) ced\u00eda 0.05% a 99.91, aunque los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU presionaron al lingote, con el 10 a\u00f1os en 4.745%, casi 7.5 puntos base arriba.<\/p>\n
Los datos macro mostraron que el crecimiento del 2T 2025 se desaceler\u00f3 a 1.5% trimestral desde 2.1% en el 1T, mientras que la inflaci\u00f3n subyacente PCE se moder\u00f3 a 3.3% interanual desde 3.4% despu\u00e9s de que la Reserva Federal mantuviera las tasas sin cambios. Los mercados monetarios recortaron la probabilidad impl\u00edcita de un alza en septiembre a 31% desde casi 60%, mientras que la probabilidad de que se mantengan sin cambios subi\u00f3 a cerca de 70%. La confianza de la Universidad de Michigan para julio se revis\u00f3 al alza a 55.2 desde 54.4; las expectativas de inflaci\u00f3n se mantuvieron en 4.2% a un a\u00f1o y 3.3% a cinco a\u00f1os. El petr\u00f3leo se mantuvo firme, con el WTI por encima de $84.00 por barril, mientras que los niveles t\u00e9cnicos mostraron soporte en $4,022, luego $4,000 y $3,959; la resistencia se ubica en $4,100, $4,165, la SMA de 50 d\u00edas en $4,185, y $4,202.<\/p>\n
Con el oro desliz\u00e1ndose a $4,045 y el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) cayendo por debajo de 50, recomendamos que los operadores de derivados adopten una postura t\u00e1ctica bajista de corto plazo. Debemos considerar la compra de opciones put de vencimiento cercano con precios de ejercicio orientados al soporte inmediato en $4,022 o el piso psicol\u00f3gico de $4,000. Los datos hist\u00f3ricos muestran que cuando el oro no logra superar niveles de resistencia relevantes como $4,100, es muy probable una ca\u00edda r\u00e1pida hacia los soportes.<\/p>\n
Debemos monitorear de cerca el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os de EEUU, que ha subido a 4.745% y actualmente est\u00e1 limitando las ganancias del oro. Aunque el \u00cdndice del D\u00f3lar est\u00e1 d\u00e9bil en 99.91, estos rendimientos elevados sugieren que vender opciones call por encima de la resistencia de $4,100 podr\u00eda ser una estrategia inteligente de captura de prima. Esta estrategia nos protege si las tasas se mantienen m\u00e1s altas por m\u00e1s tiempo para combatir una inflaci\u00f3n persistente.<\/p>\n
Las tensiones geopol\u00edticas que mantienen el crudo WTI por encima de $84 por barril implican que la inflaci\u00f3n impulsada por la energ\u00eda sigue siendo una amenaza importante. Para operar esta incertidumbre, podemos armar spreads alcistas con calls (bull call spreads) si el oro prueba con \u00e9xito y sostiene el nivel de $4,000. Hist\u00f3ricamente, los altos precios del petr\u00f3leo terminan llevando a los inversionistas de vuelta al oro como cobertura probada contra la inflaci\u00f3n.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos recordar el s\u00f3lido piso de compras por parte de bancos centrales globales, que adquirieron m\u00e1s de 1,030 toneladas de oro en 2023 y continuaron comprando con fuerza durante 2024 y 2025. Esta enorme demanda oficial implica que cualquier venta profunda probablemente ser\u00e1 de corta duraci\u00f3n. Para nuestros portafolios de largo plazo, debemos aprovechar cualquier retroceso hacia el nivel de $3,959 para comprar opciones call de vencimientos largos.<\/p>\n\n\n\n