TD Securities espera que el PIB real de Canad\u00e1 aumente 0.2% mensual en mayo, por encima de la estimaci\u00f3n preliminar de 0.1% y tras el avance de 0.5% en abril. El pron\u00f3stico apunta a contribuciones en general equilibradas de bienes y servicios, con la manufactura destacada del lado de los bienes y un impulso de las ventas de viviendas existentes y un repunte del comercio minorista respaldando los servicios.<\/p>\n
El escenario tambi\u00e9n incorpora m\u00e9tricas del mercado laboral, incluyendo un fuerte aumento de las horas trabajadas junto con un marcado repunte en la creaci\u00f3n de empleo durante mayo. La firma espera que la publicaci\u00f3n incluya nuevas estimaciones preliminares a nivel industria para junio, donde se proyecta que el crecimiento se enfr\u00ede tras un s\u00f3lido inicio del segundo trimestre.<\/p>\n
Estamos viendo se\u00f1ales claras de resiliencia en la econom\u00eda canadiense, ya que se espera que el PIB real de mayo suba 0.2%, superando las estimaciones preliminares previas. Esta expansi\u00f3n se apoya directamente en un s\u00f3lido aumento de 0.5% en abril, impulsado por un crecimiento equilibrado tanto en bienes como en servicios. Los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para un posible cambio en el sentimiento del mercado, ya que esta base econ\u00f3mica s\u00f3lida desaf\u00eda las expectativas recientes de un recorte monetario agresivo.<\/p>\n
Los datos recientes resaltan esta fortaleza de base amplia, con las ventas manufactureras de Canad\u00e1 aumentando previamente 1.4% y las ventas de viviendas existentes rebotando con fuerza. Adem\u00e1s, un mercado laboral estable \u2014reflejado en un incremento significativo de las horas totales trabajadas\u2014 sigue apuntalando el gasto del consumidor. Creemos que estos factores mantendr\u00e1n elevados los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo en las pr\u00f3ximas semanas, haciendo que las opciones alcistas sobre el d\u00f3lar canadiense (CAD) resulten altamente atractivas.<\/p>\n
Dada la moderaci\u00f3n esperada del PIB de junio tras un arranque fuerte del segundo trimestre, recomendamos que los traders adopten un enfoque t\u00e1ctico de corto plazo. El uso de opciones call sobre el CAD o la implementaci\u00f3n de estrategias bull-call spread pueden ayudar a capturar la volatilidad alcista antes de que el mercado incorpore por completo el posterior enfriamiento econ\u00f3mico. Adem\u00e1s, los operadores deber\u00edan monitorear la volatilidad impl\u00edcita en los futuros de tasas de inter\u00e9s de corto plazo, ya que el banco central podr\u00eda mantener las tasas sin cambios por m\u00e1s tiempo de lo que actualmente anticipan los mercados de swaps.<\/p>\n\n\n\n