El yen se debilit\u00f3 temprano el viernes tras fortalecerse durante la sesi\u00f3n estadounidense del jueves, cuando el USD\/JPY cay\u00f3 por debajo de 158.00 hasta su nivel m\u00e1s bajo desde mediados de mayo. El par retrocedi\u00f3 cerca de 3% en menos de una hora antes de recortar p\u00e9rdidas, aunque aun as\u00ed cerr\u00f3 con una baja de casi 2.5%, mientras que el EUR\/JPY cay\u00f3 1.9% y el GBP\/JPY cedi\u00f3 alrededor de 1.7%. El banco central de Jap\u00f3n mantuvo sin cambios su pol\u00edtica y reiter\u00f3 los riesgos en torno al IPC, manteniendo en foco el objetivo de estabilidad de precios de 2% mientras las comunicaciones oficiales apuntaron a una inflaci\u00f3n \u201cclaramente por encima\u201d de 2% a partir de la segunda mitad del a\u00f1o fiscal 2026. Por separado, Nikkei inform\u00f3 que el gobierno de Jap\u00f3n y el BoJ intervinieron en el mercado cambiario, y que EEUU realiz\u00f3 un \u201crate check\u201d; el d\u00f3lar tambi\u00e9n registr\u00f3 su peor d\u00eda frente a sus pares del G10 en el \u00edndice del d\u00f3lar, con una ca\u00edda de 1.01% tras un descenso de 0.52% el mi\u00e9rcoles, el mayor retroceso desde abril de 2025.<\/p>\n
El \u00edndice del d\u00f3lar marc\u00f3 entonces su nivel m\u00e1s bajo desde mediados de junio, aunque se mantuvo por encima de 100.00 temprano el viernes despu\u00e9s de que datos de EEUU mostraran un crecimiento del PIB de 1.5% frente a expectativas de 2.1%; la inflaci\u00f3n subyacente del PCE se moder\u00f3 a 3.3% interanual en junio desde 3.4% en mayo. En el Reino Unido, el BoE mantuvo la tasa bancaria en 3.75%, con tres miembros del MPC votando por un alza de 25 puntos base frente a seis que favorecieron no hacer cambios, y el GBP\/USD subi\u00f3 m\u00e1s de 0.7%. M\u00e1s tarde se publicar\u00e1n el HICP preliminar de julio de la eurozona y la lectura revisada de la confianza del consumidor de julio de la Universidad de Michigan, mientras el EUR\/USD consolida por encima de 1.1500; el oro cerr\u00f3 ligeramente por encima de US$4,100, con un avance cercano a 1%, antes de caer por debajo de US$4,070. El WTI operaba justo por debajo de US$81, con una baja de alrededor de 2.3%, en medio de reportes de disrupci\u00f3n de env\u00edos en el Estrecho, pero sin una paralizaci\u00f3n total.<\/p>\n
Recomendamos a los operadores de derivados prepararse para una volatilidad intensa en cruces con yen durante las pr\u00f3ximas semanas tras la presunta intervenci\u00f3n de varios miles de millones de d\u00f3lares que llev\u00f3 al USD\/JPY por debajo de 158.00. Datos hist\u00f3ricos del Ministerio de Finanzas de Jap\u00f3n muestran que intervenciones unilaterales previas, como el gasto de 9.8 billones de yenes en 2024, solo brindan alivio temporal a menos que est\u00e9n respaldadas por alzas consecutivas de tasas. Dado que el Banco de Jap\u00f3n mantuvo las tasas sin cambios pero se\u00f1al\u00f3 incrementos hacia 2026, recomendamos comprar opciones put de corto plazo sobre USD\/JPY para capturar m\u00e1s ca\u00eddas, cubri\u00e9ndose con estructuras de strangle amplio para beneficiarse de los fuertes vaivenes del precio.<\/p>\n
El decepcionante crecimiento del PIB de EEUU de 1.5% junto con el enfriamiento del PCE subyacente a 3.3% sugiere con fuerza que la econom\u00eda estadounidense est\u00e1 perdiendo impulso. Esta desaceleraci\u00f3n est\u00e1 moviendo las expectativas de tasas, con los mercados de futuros asignando ahora una probabilidad mayor a recortes de tasas m\u00e1s profundos por parte de la Reserva Federal antes de fin de a\u00f1o. Sugerimos operar futuros SOFR o comprar opciones call sobre ETFs de Treasuries, ya que es altamente probable que los rendimientos de los bonos sigan bajando en respuesta a estas cifras d\u00e9biles de crecimiento.<\/p>\n
Con el Banco de Inglaterra manteniendo tasas en 3.75% y el EUR\/USD sosteni\u00e9ndose firme por encima de 1.1500, los derivados de divisas europeos ofrecen oportunidades atractivas para seguir tendencia. Dado que el gobernador del BoE, Andrew Bailey, advirti\u00f3 que los riesgos de inflaci\u00f3n de segunda vuelta podr\u00edan sumar 0.5 puntos porcentuales hacia fines de 2026, las opciones sobre la libra seguir\u00e1n siendo muy sensibles a los pr\u00f3ximos datos de inflaci\u00f3n. Favorecemos posiciones largas en GBP\/USD y EUR\/USD mediante bull call spreads de riesgo limitado para capitalizar el debilitamiento del d\u00f3lar estadounidense sin quedar atrapados en giros geopol\u00edticos repentinos.<\/p>\n
La consolidaci\u00f3n actual del oro cerca de US$4,070, ligeramente por debajo de su pico reciente de US$4,100, representa un punto de entrada estrat\u00e9gico para operadores de commodities. La compra de oro por parte de bancos centrales se ha mantenido como un pilar de soporte masivo, con compras netas del sector oficial que hist\u00f3ricamente superan las 1,000 toneladas m\u00e9tricas anuales, una tendencia que contin\u00faa protegiendo al metal de correcciones profundas. Recomendamos emplear opciones call de vencimientos largos sobre futuros de oro, ya que las persistentes tensiones geopol\u00edticas y un \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense a la baja probablemente impulsen al metal precioso a nuevos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos.<\/p>\n\n\n\n