La rupia extendi\u00f3 el viernes una racha de avances de una semana frente al d\u00f3lar estadounidense, llevando al USD\/INR a un nuevo m\u00ednimo de m\u00e1s de dos semanas cerca de 95.30, despu\u00e9s de que una ca\u00edda nocturna del billete verde avivara las dudas sobre la determinaci\u00f3n de la Reserva Federal para contener la inflaci\u00f3n. El \u00edndice d\u00f3lar, DXY, sub\u00eda por \u00faltima vez 0.27% hasta alrededor de 100.23, pese a que el jueves retrocedi\u00f3 casi 0.9% hacia 99.86. Los mercados interpretaron la negativa del presidente de la Fed, Kevin Warsh, a ofrecer orientaci\u00f3n futura, al tiempo que reiter\u00f3 que la pol\u00edtica se ajustar\u00e1 seg\u00fan sea necesario para abordar la inflaci\u00f3n. <\/p>\n
Los mayores precios del petr\u00f3leo siguieron actuando como freno para la rupia, dadas las amenazas para el suministro energ\u00e9tico derivadas de las hostilidades entre Estados Unidos e Ir\u00e1n y las tensiones en torno al Estrecho de Ormuz y Bab el-Mandeb. El pr\u00f3ximo catalizador dom\u00e9stico es la decisi\u00f3n del Banco de la Reserva de la India del 5 de agosto, con la tasa repo de referencia prevista sin cambios en 5.25%; el IPC de junio subi\u00f3 4.4% interanual, dentro del rango de 2\u20136% del RBI. En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, el USD\/INR se mantuvo por debajo de la EMA de 20 d\u00edas en 95.81, con el RSI cerca de 44; la resistencia se ubica en torno a 95.81 y 96.00, mientras que el soporte se ve en el m\u00ednimo del 7 de julio de 94.80.<\/p>\n
Estamos viendo a la rupia india ganar terreno con fuerza, empujando al par USD\/INR hacia alrededor de 95.30 a medida que aumentan las dudas sobre el compromiso de la Reserva Federal de EE. UU. para combatir la inflaci\u00f3n. Dado este momentum bajista, recomendamos que los traders de derivados apunten a posiciones cortas en futuros de USD\/INR, buscando un mayor descenso hacia el nivel clave de soporte de 94.80. Para gestionar el riesgo de forma efectiva, los stop-loss deber\u00edan ubicarse apenas por encima de la Media M\u00f3vil Exponencial (EMA) de 20 d\u00edas, que actualmente est\u00e1 actuando como resistencia cerca de 95.81.<\/p>\n
Con el Banco de la Reserva de la India ampliamente esperado a mantener estable su tasa repo de referencia en 5.25% el 5 de agosto, anticipamos estabilidad en el corto plazo para la rupia. Dado que la inflaci\u00f3n minorista de India se ha mantenido en torno a un manejable 4.4%\u2014bien dentro del rango objetivo de 2% a 6% del banco central\u2014es probable que la volatilidad impl\u00edcita en las opciones de corto plazo disminuya tras el anuncio. Los traders pueden aprovechar este entorno mediante la estructuraci\u00f3n de bear put spreads para capturar la tendencia bajista sin pagar de m\u00e1s por las primas de opciones.<\/p>\n
Sin embargo, debemos mantener una alta cautela respecto del mercado energ\u00e9tico, donde el aumento de las tensiones geopol\u00edticas en Medio Oriente sigue respaldando precios elevados del petr\u00f3leo. Hist\u00f3ricamente, India depende de las importaciones para cubrir m\u00e1s del 85% de sus necesidades de crudo, lo que hace que la rupia sea muy sensible al aumento de los costos energ\u00e9ticos. Para cubrirse frente a un giro repentino, recomendamos que los traders mantengan opciones call de USD\/INR fuera del dinero (out-of-the-money) como una protecci\u00f3n barata ante choques inesperados en el suministro de petr\u00f3leo.<\/p>\n\n\n\n