El oro mantuvo las p\u00e9rdidas intrad\u00eda en Asia tras no lograr extender un rebote de dos d\u00edas por encima de los US$4.100, mientras el d\u00f3lar estadounidense se recuper\u00f3 de la ca\u00edda del jueves hasta su nivel m\u00e1s d\u00e9bil desde el 17 de junio. Los datos de EE.UU. apuntaron a un menor impulso: el PIB del segundo trimestre creci\u00f3 a una tasa anual de 1,5% frente al 2,1% previo, mientras que el \u00edndice de precios PCE general cay\u00f3 0,1% en junio, el primer descenso mensual desde abril de 2020. La tasa anual del PCE se moder\u00f3 a 3,7% desde 4,1%; la medida subyacente subi\u00f3 0,1% frente a 0,3% en mayo, y su variaci\u00f3n interanual descendi\u00f3 marginalmente a 3,3% desde 3,4%. Aun as\u00ed, la volatilidad del petr\u00f3leo vinculada al enfrentamiento EE.UU.-Ir\u00e1n mantuvo vivas las preocupaciones inflacionarias; las fuerzas armadas de EE.UU. informaron una fuerte ola de ataques sobre Ir\u00e1n, mientras Ir\u00e1n rechaz\u00f3 la propuesta de Om\u00e1n de administraci\u00f3n 50-50 del estrecho de Ormuz y Arabia Saudita busc\u00f3 una coalici\u00f3n para proteger las rutas en el estrecho de Bab al-Mandab, el mar Rojo y el golfo de Ad\u00e9n.<\/p>\n
Las expectativas de tasas siguieron inclin\u00e1ndose hacia un sesgo hawkish: CME FedWatch mostr\u00f3 m\u00e1s de un 85% de probabilidad de al menos una subida de tasas de la Fed hacia fin de a\u00f1o, respaldando los rendimientos de los Treasuries y al d\u00f3lar, y presionando al oro, que no devenga intereses. El metal se mantuvo en rango, con la atenci\u00f3n girando hacia la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan y las expectativas de inflaci\u00f3n. En lo t\u00e9cnico, la acci\u00f3n del precio ha estado consolidando con sesgo bajista tras una ruptura por debajo de la SMA de 200 d\u00edas, con el MACD a\u00fan en positivo y el RSI apenas por debajo de 50; la resistencia se ubica cerca de US$4.175 y luego en US$4.200 y la SMA de 200 d\u00edas en US$4.490,81, mientras que el soporte se observa en torno a US$3.976\u2013US$4.000.<\/p>\n
Recomendamos que los traders de derivados se preparen para un per\u00edodo de negociaci\u00f3n en rango estrecho en el mercado del oro durante las pr\u00f3ximas semanas. Con el oro actualmente con dificultades para sostenerse por encima de los US$4.100, estamos monitoreando de cerca la zona clave de soporte entre US$3.976 y US$4.000. Para traders de opciones, vender strangles de corto plazo o iron condors podr\u00eda ser altamente efectivo siempre que los precios permanezcan contenidos por debajo de la resistencia de US$4.175.<\/p>\n
El principal motor detr\u00e1s de esta consolidaci\u00f3n es el renovado fortalecimiento del d\u00f3lar estadounidense, apoyado por expectativas vigentes de tasas de inter\u00e9s elevadas. Si bien el PIB de EE.UU. del 2T se desaceler\u00f3 a 1,5% y la inflaci\u00f3n PCE de junio se enfri\u00f3 a 3,7%, los riesgos de inflaci\u00f3n impulsados por la energ\u00eda siguen siendo una amenaza persistente. Seg\u00fan datos recientes de CME FedWatch, a\u00fan existe una probabilidad de 85% de otra subida de tasas este a\u00f1o, lo que mantiene elevados los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y limita el atractivo del oro, que no genera rendimiento.<\/p>\n
Las tensiones geopol\u00edticas en Medio Oriente tambi\u00e9n mantienen incorporada una prima de riesgo elevada tanto en energ\u00eda como en metales preciosos. Las disrupciones en curso en el estrecho de Ormuz y el mar Rojo han mantenido vol\u00e1tiles los precios del crudo Brent, amenazando con impulsar nuevamente la inflaci\u00f3n global. Hist\u00f3ricamente, enfrentamientos geopol\u00edticos similares han provocado picos pronunciados y temporales en la volatilidad impl\u00edcita del oro, por lo que los traders deber\u00edan mantener tama\u00f1os de posici\u00f3n conservadores para afrontar llamados de margen repentinos.<\/p>\n
Desde el punto de vista t\u00e9cnico, el fracaso del oro para volver a romper por encima de su media m\u00f3vil simple de 200 d\u00edas, que se ubica bastante m\u00e1s arriba en US$4.490,81, se\u00f1ala un tel\u00f3n de fondo bajista dominante. Indicadores de momentum como el RSI se mantienen apenas por debajo de la l\u00ednea de 50, lo que sugiere que cualquier rebote al alza probablemente enfrente una fuerte presi\u00f3n vendedora. Sugerimos colocar \u00f3rdenes de stop-loss apenas por encima de US$4.200 para posiciones cortas, mientras se prepara la compra en ca\u00eddas si los precios descienden hacia el s\u00f3lido nivel de soporte de US$3.976.<\/p>\n\n\n\n