La producci\u00f3n industrial de Jap\u00f3n aument\u00f3 4.25% interanual en junio, revirtiendo la lectura previa de -2.1%. El cambio marca un regreso al crecimiento anual tras la contracci\u00f3n anterior.<\/p>\n
No se proporcion\u00f3 un desglose adicional junto con la cifra principal, pero los datos indican un cambio claro en el impulso de la producci\u00f3n manufacturera entre ambos periodos de referencia.<\/p>\n
El repunte inesperado de la producci\u00f3n industrial de Jap\u00f3n hasta 4.25% en junio, aplastando las expectativas de una contracci\u00f3n de 2.1%, se\u00f1ala una s\u00f3lida recuperaci\u00f3n manufacturera. Creemos que este fuerte rebote le da al Banco de Jap\u00f3n luz verde para seguir subiendo las tasas de inter\u00e9s en las pr\u00f3ximas semanas. Los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para una apreciaci\u00f3n repentina del yen japon\u00e9s comprando opciones put fuera del dinero (out-of-the-money) en USD\/JPY.<\/p>\n
Hist\u00f3ricamente, las expectativas s\u00fabitas de una pol\u00edtica m\u00e1s restrictiva (hawkish) en Jap\u00f3n detonan una volatilidad extrema en las acciones, reminiscentes del desplome de 12.4% en un solo d\u00eda del Nikkei 225 el 5 de agosto de 2024. Dado que un yen m\u00e1s fuerte presiona a los principales exportadores japoneses, esperamos que el \u00edndice Nikkei enfrente una intensa presi\u00f3n bajista. Recomendamos comprar opciones put de corto plazo sobre el Nikkei 225 o usar straddles largos para capturar oscilaciones masivas en cualquiera de las dos direcciones.<\/p>\n
Con la producci\u00f3n industrial dom\u00e9stica dispar\u00e1ndose, los rendimientos de los Bonos del Gobierno Japon\u00e9s (JGB) est\u00e1n posicionados para subir a medida que los mercados descuentan condiciones crediticias m\u00e1s restrictivas. El rendimiento del JGB a 10 a\u00f1os, que ha venido subiendo de forma sostenida durante el \u00faltimo a\u00f1o hasta poner a prueba niveles por encima de 1.1%, probablemente enfrentar\u00e1 una renovada presi\u00f3n alcista. Para aprovechar esta tendencia, sugerimos ponerse cortos en futuros de JGB o comprar opciones put sobre deuda japonesa.<\/p>\n\n\n\n