El d\u00f3lar estadounidense se debilit\u00f3 en la sesi\u00f3n del jueves en EE. UU. despu\u00e9s de que el crecimiento quedara por debajo de los pron\u00f3sticos y la inflaci\u00f3n subyacente se enfriara, mientras que un salto repentino del yen japon\u00e9s a\u00f1adi\u00f3 nueva presi\u00f3n por la especulaci\u00f3n de intervenci\u00f3n. El \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense (DXY) cay\u00f3 cerca de 0.8% hasta alrededor de 100.00, perforando el nivel de 100.00. El PIB de EE. UU. del segundo trimestre avanz\u00f3 a un ritmo anualizado de 1.5% frente a 2.1% esperado, y la inflaci\u00f3n subyacente PCE aument\u00f3 0.1% m\/m frente a 0.2% previsto, con la tasa a\/a moder\u00e1ndose a 3.3% desde 3.4%. Las solicitudes iniciales de desempleo se ubicaron en 197 mil frente a 200 mil esperadas; sin embargo, el \u00cdndice de Precios del PIB se dispar\u00f3 6.3% frente a un pron\u00f3stico de 3.6%.<\/p>\n\n
El EUR\/USD subi\u00f3 alrededor de 0.5% hacia 1.1530, ya que el PIB de la Eurozona creci\u00f3 0.4% t\/t frente a 0.2% esperado y 1.0% a\/a, con Espa\u00f1a en 0.7% t\/t y Alemania, Francia e Italia en 0.2% cada una; la inflaci\u00f3n alemana se aceler\u00f3 a 2.8%. El GBP\/USD avanz\u00f3 cerca de 0.8% a 1.3470 despu\u00e9s de que el BoE mantuviera la Bank Rate en 3.75% con una votaci\u00f3n 6\u20133, con tres miembros respaldando un alza de 25 pb. El USD\/JPY se desplom\u00f3 alrededor de 2.4% a 159.50, y el AUD\/USD trep\u00f3 cerca de 1.1% a 0.7030. El WTI baj\u00f3 alrededor de 0.7% a 84 d\u00f3lares, mientras que el oro subi\u00f3 cerca de 1.1% a 4,113 d\u00f3lares y la plata gan\u00f3 casi 3% hacia 59.20. El viernes llega el BoJ, que se espera mantenga en 1%, adem\u00e1s de la inflaci\u00f3n de la Eurozona (HICP subyacente 2.4% a\/a; general 2.9% vs 2.8%), el ECI de EE. UU. 0.8% t\/t, el PIB de Canad\u00e1 0.2% m\/m, y el PMI de Chicago y la confianza de Michigan.<\/p>\n\n
Sugerimos que los traders de derivados se posicionen agresivamente para una debilidad continuada del d\u00f3lar estadounidense despu\u00e9s de que el \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY) rompiera por debajo del soporte psicol\u00f3gico cr\u00edtico de 100.00. Los datos hist\u00f3ricos muestran que cuando el DXY cae por debajo de niveles redondos relevantes, a menudo activa ventas algor\u00edtmicas y un impulso bajista sostenido. Recomendamos utilizar opciones put sobre el DXY o ponerse corto en futuros del USD para capitalizar esta ruptura, especialmente a medida que el crecimiento subyacente de EE. UU. se desacelera a 1.5% anualizado.<\/p>\n\n
La ca\u00edda repentina de 2.4% del USD\/JPY a 159.50 apunta con fuerza a una intervenci\u00f3n cambiaria directa por parte de las autoridades japonesas, reflejando sus masivas intervenciones de mercado de varios miles de millones de d\u00f3lares vistas a finales de 2022 y a mediados de 2024. Dado este repunte de volatilidad del yen antes de la decisi\u00f3n de tasas del Banco de Jap\u00f3n, recomendamos comprar straddles o strangles de corto plazo en opciones de USD\/JPY. Esta estrategia nos permite beneficiarnos de movimientos explosivos del precio en cualquiera de las dos direcciones, independientemente de si el BoJ mantiene la tasa estable en 1.0% o anuncia nuevas medidas de endurecimiento.<\/p>\n\n
Con el PIB de la Eurozona superando las expectativas en 0.4% y el Banco de Inglaterra mostrando una divisi\u00f3n hawkish 6\u20133 para mantener su tasa en 3.75%, las divisas europeas son candidatas principales para exposici\u00f3n alcista. Deber\u00edamos establecer posiciones largas en EUR\/USD y GBP\/USD mediante spreads alcistas de calls (bull call spreads), apuntando a niveles muy por encima de 1.1530 y 1.3470, respectivamente. La aceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n alemana a 2.8% implica que los responsables de pol\u00edtica en Europa seguir\u00e1n cautelosos respecto a recortes de tasas, lo que aporta un s\u00f3lido viento de cola fundamental para estas operaciones.<\/p>\n\n
Los metales preciosos est\u00e1n entrando en una fase marcadamente alcista, con el oro avanzando cerca de 4,113 d\u00f3lares y la plata dispar\u00e1ndose casi 3% hacia 59.20 debido a la moderaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n subyacente PCE de EE. UU. a 0.1% mensual. Sugerimos comprar opciones call sobre futuros de plata, que hist\u00f3ricamente superan al oro durante periodos de ca\u00edda de rendimientos en EE. UU. y depreciaci\u00f3n del billete verde. Posicionarse en calls largas de metales preciosos ofrece una excelente relaci\u00f3n riesgo\/retorno a medida que los traders buscan refugio ante se\u00f1ales de estanflaci\u00f3n en la econom\u00eda en general.<\/p>\n\n\n\n