AUD\/JPY cay\u00f3 el jueves, ya que el yen japon\u00e9s se fortaleci\u00f3 con fuerza de forma generalizada frente a otras divisas, lo que aliment\u00f3 la especulaci\u00f3n de una intervenci\u00f3n oficial despu\u00e9s de que USD\/JPY alcanzara a inicios de mes un m\u00e1ximo de 40 a\u00f1os. El cruce se ubicaba alrededor de 111.70 al momento de redactar, con una baja de aproximadamente 1.75% en la sesi\u00f3n y marcando su nivel m\u00e1s bajo desde el 3 de julio. USD\/JPY retrocedi\u00f3 cerca de 480 pips hasta por debajo de 160, sin confirmaci\u00f3n desde Tokio, aun cuando las autoridades han advertido que est\u00e1n listas para responder ante movimientos excesivos del tipo de cambio; en tanto, Reuters inform\u00f3 que las autoridades evaluaban intervenir sin previo aviso.<\/p>\n
La atenci\u00f3n se centra ahora en la decisi\u00f3n del Banco de Jap\u00f3n del viernes, junto con el IPC de Tokio y la tasa de desempleo, con un consenso amplio que espera que el BoJ mantenga sin cambios su tasa de pol\u00edtica en 1.00%. El d\u00f3lar australiano ya estaba bajo presi\u00f3n tras datos de inflaci\u00f3n m\u00e1s d\u00e9biles: el IPC cay\u00f3 0.1% mensual en junio frente a expectativas de un alza de 0.2%, tras una ca\u00edda de 0.7% en mayo. En t\u00e9rminos anuales, la inflaci\u00f3n se moder\u00f3 a 3.8% desde 4.0%, reduciendo las expectativas de un aumento de tasas del Banco de la Reserva de Australia en agosto.<\/p>\n
Aconsejamos a los operadores de derivados posicionarse para una mayor volatilidad en los pares con yen durante las pr\u00f3ximas semanas, ya que las intervenciones repentinas del gobierno japon\u00e9s siguen siendo una amenaza constante. Con USD\/JPY cayendo violentamente por debajo del nivel de 160 desde sus m\u00e1ximos recientes de varias d\u00e9cadas, los operadores de opciones deber\u00edan considerar la compra de straddles de corto plazo para capitalizar oscilaciones masivas y no anunciadas. Datos hist\u00f3ricos del Ministerio de Finanzas de Jap\u00f3n muestran que gastaron un r\u00e9cord de 9.8 billones de yenes (62,000 millones de d\u00f3lares) en intervenciones similares a finales de la primavera, lo que demuestra que Tokio est\u00e1 totalmente preparado para volver a actuar sin aviso.<\/p>\n
Para AUD\/JPY, recomendamos ejecutar estrategias bajistas con derivados, como opciones put o spreads bajistas con puts (bear put spreads), apuntando a un deslizamiento por debajo del nivel de 111.00. La desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n en Australia, que recientemente baj\u00f3 a 3.8% anual, ha enfriado de forma marcada las probabilidades de nuevas alzas de tasas por parte del Banco de la Reserva de Australia. Esta ampliaci\u00f3n del diferencial de rendimientos, combinada con el inminente cambio de postura del Banco de Jap\u00f3n, deja al d\u00f3lar australiano altamente expuesto a liquidaciones adicionales.<\/p>\n
Los operadores tambi\u00e9n deber\u00edan monitorear de cerca los pr\u00f3ximos datos del IPC de Tokio y las tasas de desempleo para calibrar los siguientes movimientos del Banco de Jap\u00f3n. La volatilidad impl\u00edcita en el mercado de opciones de divisas se ha disparado de manera significativa, lo que sugiere que los jugadores institucionales est\u00e1n cubri\u00e9ndose activamente ante un desarme m\u00e1s profundo del popular carry trade en yenes. Sugerimos mantener stop-loss ajustados en cualquier posici\u00f3n larga remanente en AUD\/JPY y utilizar swaps de divisas para gestionar los diferenciales de tasas de inter\u00e9s que cambian r\u00e1pidamente.<\/p>\n\n\n\n