Tras la decisi\u00f3n de la Reserva Federal de mantener sin cambios su pol\u00edtica, los rendimientos de los bonos a 30 a\u00f1os subieron mientras las tasas de corto plazo cayeron, lo que presion\u00f3 al USD a la baja. El movimiento en los precios de los activos se produjo en un contexto en el que los mercados cuestionaron la determinaci\u00f3n de la Fed para combatir la inflaci\u00f3n tras la reuni\u00f3n. La atenci\u00f3n se traslada ahora al Banco de Inglaterra, donde se anticipa ampliamente que mantenga las tasas estables, aunque el Banco podr\u00eda recurrir a una ret\u00f3rica restrictiva para sostener las expectativas de una o dos subidas de tasas en los pr\u00f3ximos seis meses.<\/p>\n
El BoE tambi\u00e9n podr\u00eda ver disensos en el MPC a favor de un cambio inmediato, aun cuando algunos observadores esperan que la pol\u00edtica permanezca sin cambios este a\u00f1o. La postura del Banco depender\u00e1 de su lectura de los efectos de segunda ronda sobre los precios, que describi\u00f3 en junio como un \u201criesgo material\u201d en la fijaci\u00f3n de salarios y precios.<\/p>\n
En el corto plazo, los mercados podr\u00edan seguir descontando un endurecimiento, y una mayor estabilizaci\u00f3n del mercado laboral del Reino Unido o un repunte renovado de la inflaci\u00f3n del IPC del Reino Unido a partir de julio podr\u00eda intensificar la presi\u00f3n. En un horizonte de uno a tres meses, se estima que el GBP\/USD operar\u00e1 en torno a 1.32\u20131.33, mientras que, a m\u00e1s largo plazo, las preocupaciones fiscales, junto con tasas estables, podr\u00edan lastrar a la libra esterlina.<\/p>\n\n\n\n