El d\u00f3lar australiano recort\u00f3 p\u00e9rdidas previas despu\u00e9s de que la Reserva Federal mantuviera las tasas sin cambios en una votaci\u00f3n de 9\u20133, con tres responsables de pol\u00edtica monetaria disintiendo a favor de un aumento de 25 puntos b\u00e1sicos. El AUD\/USD cotizaba cerca de 0.6950, con una baja de 0.32%, dejando al par a la defensiva pese a la decisi\u00f3n.<\/p>\n
En su comunicado, la Fed dijo que la actividad econ\u00f3mica contin\u00faa expandi\u00e9ndose a un ritmo sostenido, mientras la incertidumbre sigue elevada debido al conflicto en Medio Oriente. Tambi\u00e9n cit\u00f3 un crecimiento s\u00f3lido de la productividad y de la inversi\u00f3n de capital, con ganancias de empleo consistentes con el crecimiento de la fuerza laboral y una tasa de desempleo con pocos cambios. La decisi\u00f3n de mantener las tasas estuvo acompa\u00f1ada por la disidencia de la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, y la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, quienes prefer\u00edan un incremento de 25 puntos b\u00e1sicos, mientras los mercados esperaban la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Kevin Warsh.<\/p>\n
Creemos que los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para un aumento de la volatilidad en el par AUD\/USD en las pr\u00f3ximas semanas tras la decisi\u00f3n dividida de la Reserva Federal de mantener las tasas. Con tres disidentes de tono hawkish presionando por una subida, el sesgo sigue inclinado hacia un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s fuerte. Recomendamos comprar opciones put de AUD de corto plazo para protegerse ante un posible deslizamiento por debajo del nivel clave de soporte de 0.6900.<\/p>\n
Hist\u00f3ricamente, el umbral de 0.7000 ha funcionado como una fuerte barrera psicol\u00f3gica para el d\u00f3lar australiano, limitando los principales repuntes desde inicios de 2023. Actualmente, la inflaci\u00f3n al consumidor en Australia se mantiene r\u00edgida alrededor de 3.8%, lo que mantiene elevada la tasa de efectivo del Banco de la Reserva de Australia en 4.35%. Sin embargo, el diferencial de tasas a\u00fan favorece al d\u00f3lar estadounidense mientras la Fed amenace con un mayor endurecimiento.<\/p>\n
Las tensiones geopol\u00edticas persistentes en Medio Oriente contin\u00faan impulsando flujos de refugio hacia el d\u00f3lar, manteniendo al d\u00f3lar australiano \u2014sensible a las materias primas\u2014 a la defensiva. La inversi\u00f3n de capital en EE.UU. creci\u00f3 un s\u00f3lido 2.4% el trimestre pasado, lo que demuestra que la econom\u00eda estadounidense puede soportar con facilidad estos niveles de tasas. Los operadores deber\u00edan buscar ponerse cortos en el AUD\/USD en repuntes temporales hacia 0.6980, apuntando a una ca\u00edda de regreso al nivel de 0.6800.<\/p>\n
Debemos seguir de cerca la pr\u00f3xima conferencia de prensa del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en busca de se\u00f1ales sobre un posible endurecimiento futuro. Si se inclina hacia la visi\u00f3n hawkish de los tres disidentes, la volatilidad impl\u00edcita de las opciones sobre AUD\/USD, actualmente cerca de un m\u00ednimo de 8.2%, probablemente se disparar\u00e1. El uso de straddles con opciones podr\u00eda ser una forma inteligente de operar esta incertidumbre sin tomar demasiado pronto una apuesta direccional.<\/p>\n\n\n\n