Impulso del GBP\/USD impulsado por la debilidad del d\u00f3lar estadounidense<\/p>\n
Estamos observando un rally en GBP\/USD impulsado completamente por el lado del d\u00f3lar estadounidense, m\u00e1s que por una fortaleza econ\u00f3mica genuina del Reino Unido. Tras la decisi\u00f3n de la Reserva Federal de mantener su tasa clave en 3,50% a 3,75%, la libra esterlina logr\u00f3 superar el nivel de 1,3300 para tocar un m\u00e1ximo de dos d\u00edas cerca de 1,3350. Sin embargo, este repunte repentino luce temporal y se asemeja a un rally \u201cprestado\u201d que esperamos que los traders tengan que pagar muy pronto.<\/p>\n
En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, vemos un techo pesado justo por debajo de 1,3400, donde han convergido las medias m\u00f3viles exponenciales (EMAs) de 50 y 200 d\u00edas. Esta barrera t\u00e9cnica espec\u00edfica ha frenado con \u00e9xito cada avance desde mediados de julio, estableciendo una s\u00f3lida l\u00ednea de defensa para los vendedores. Los operadores de derivados deber\u00edan utilizar esta banda convergente como un punto de referencia claro para estructurar su riesgo en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Creemos que la estrategia m\u00e1s viable para traders de opciones y futuros es desvanecer esta fortaleza y ponerse corto en el par a medida que se aproxima a 1,3400. Comprar opciones put o establecer posiciones cortas cerca de esta resistencia ofrece una excelente relaci\u00f3n riesgo\/beneficio. Nuestros objetivos inmediatos para este movimiento bajista se ubican en el soporte recuperado de 1,3300, con un objetivo secundario en 1,3250.<\/p>\n
La GBP carece de soporte fundamental para una ruptura alcista<\/p>\n
Para ponerlo en perspectiva, los datos hist\u00f3ricos muestran que cuando el Banco de Inglaterra y la Fed mantienen tasas con disidentes de tono hawkish, la divisa sin gu\u00eda prospectiva suele ser f\u00e1cil de vender en repuntes. Adem\u00e1s, con la inflaci\u00f3n del Reino Unido estabiliz\u00e1ndose actualmente cerca de 2,2% y las ventas minoristas de junio mostrando un sorpresivo aumento de 0,5% mensual, la econom\u00eda dom\u00e9stica es s\u00f3lida, pero no lo suficientemente fuerte como para forzar una ruptura unilateral. Este tel\u00f3n de fondo macroecon\u00f3mico sugiere que, sin un giro extremadamente hawkish del Banco de Inglaterra, la libra carece del respaldo fundamental para sostener un avance.<\/p>\n
Debemos mantener una disciplina estricta y fijar nuestro nivel de invalidaci\u00f3n en un cierre diario por encima de 1,3400. Una ruptura limpia por encima de ese nivel cambiar\u00eda nuestro sesgo y abrir\u00eda el camino hacia un avance hasta el m\u00e1ximo de mediados de julio cerca de 1,3550. Hasta que no se supere ese umbral, debemos tratar cualquier spike alcista de la esterlina como una oportunidad \u00f3ptima de venta.<\/p>\n
El GBP\/USD volvi\u00f3 a subir por encima de 1,3300 y alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo de dos d\u00edas apenas por encima de 1,3350 despu\u00e9s de que la Reserva Federal mantuviera su rango objetivo de 3,50% a 3,75% a las 18:00 GMT, con una votaci\u00f3n de 9-3, en la que tres miembros favorecieron un aumento inmediato de un cuarto de punto. El movimiento se produjo tras una sesi\u00f3n de Londres tranquila en la que el par se mantuvo dentro de una banda de 30 pips alrededor de 1,3300, antes de reaccionar a la decisi\u00f3n de EE. UU. Ahora el foco del mercado se traslada al Banco de Inglaterra a las 11:00 GMT del jueves, donde se espera una decisi\u00f3n de mantener en 3,75% por 7-2, junto con un Informe de Pol\u00edtica Monetaria y las minutas, y una comparecencia del Gobernador a las 11:30 GMT. En el gr\u00e1fico, las EMAs de 50 y 200 d\u00edas siguen convergiendo justo por debajo de 1,3400, un techo para los rallies desde mediados de julio.<\/p>\n
Sin un Resumen de Proyecciones Econ\u00f3micas y sin gu\u00eda prospectiva, el pricing de tasas en EE. UU. se suaviz\u00f3: los futuros asignan al menos un incremento antes del 16 de septiembre de cerca de 64%, frente a aproximadamente 80% previamente, mientras que la probabilidad de dos alzas hacia diciembre cay\u00f3 a cerca de 42% desde 57%. Los datos de EE. UU. previstos para las 12:30 GMT del jueves incluyen el PCE subyacente en 0,2% mensual y 3,3% interanual, el PIB preliminar del 2T en 2,1%, y las solicitudes iniciales de desempleo en 200K frente a 187K previas. Los niveles clave citados son resistencia en la banda de EMAs justo por debajo de 1,3400, y luego el m\u00e1ximo de mediados de julio cerca de 1,3550; el soporte se ubica en 1,3300, seguido de 1,3250 y la base del verano justo por debajo de 1,3150.<\/p>\n\n\n\n