El Oro (XAU\/USD) retrocedi\u00f3 ligeramente hacia la zona de los $4,003 el mi\u00e9rcoles, prolongando una reciente correcci\u00f3n mientras los mercados aguardaban la decisi\u00f3n de pol\u00edtica de la Reserva Federal. Los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y un D\u00f3lar estadounidense firme han restado atractivo al metal, ya que mayores rendimientos incrementan el costo de oportunidad de mantener un activo sin cup\u00f3n y un billete verde m\u00e1s fuerte encarece el Oro para compradores fuera del d\u00f3lar. Se espera que la Fed mantenga sin cambios la tasa de fondos federales en el rango de 3.50%\u20133.75%, mientras que alrededor del 64% de los traders anticipa una pausa, aun cuando los mercados asignan aproximadamente un 80% de probabilidad a un alza de 25 puntos base en septiembre.<\/p>\n
Los acontecimientos geopol\u00edticos tambi\u00e9n influyeron en los precios tras la reanudaci\u00f3n de hostilidades entre EE. UU. e Ir\u00e1n: misiles iran\u00edes dirigidos a fuerzas estadounidenses fueron interceptados, y fuerzas de EE. UU. y Arabia Saudita realizaron ataques de represalia contra sitios log\u00edsticos y de armas en Irak. La escalada impuls\u00f3 con fuerza al Crudo y reaviv\u00f3 las preocupaciones inflacionarias, lo que puede reforzar el argumento de mantener tasas restrictivas por m\u00e1s tiempo. En el gr\u00e1fico de 4 horas, el XAU\/USD se ubicaba en $4,011.96, por debajo de la SMA de 20 periodos cerca de $4,056 y de la SMA de 100 periodos en torno a $4,061, mientras el RSI se situaba cerca de 39. La resistencia se se\u00f1ala en $4,025, $4,033 y $4,048, con soporte en $4,024 y luego $3,996.<\/p>\n
Sugerimos que los traders de derivados afronten el oro con un sesgo bajista en las pr\u00f3ximas semanas, ya que los precios se mantienen d\u00e9biles cerca del nivel crucial de $4,000. Con la Reserva Federal manteniendo las tasas de inter\u00e9s en 3.50% a 3.75% y el mercado descontando un 80% de probabilidad de alza en septiembre, el aumento del costo de oportunidad hace que el oro, que no genera rendimiento, sea menos atractivo. Esta presi\u00f3n se ve reforzada por el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os, que recientemente volvi\u00f3 a subir por encima de 4.2%, lo que contin\u00faa apuntalando al D\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos considerar c\u00f3mo el alza de los precios de la energ\u00eda, impulsada por los \u00faltimos choques militares entre fuerzas de EE. UU. e Ir\u00e1n en Medio Oriente, est\u00e1 avivando los temores de inflaci\u00f3n. Los principales referentes globales del crudo han repuntado por encima de $85 por barril, reforzando las expectativas de que la Fed mantendr\u00e1 la pol\u00edtica monetaria restrictiva por m\u00e1s tiempo. Los traders de derivados deber\u00edan priorizar posiciones cortas o la compra de opciones put, ya que la amenaza inflacionaria de los altos precios del petr\u00f3leo actualmente supera el atractivo tradicional del oro como refugio.<\/p>\n
Desde una perspectiva t\u00e9cnica, recomendamos vigilar el soporte inmediato en $3,996, porque una ruptura clara por debajo de este nivel podr\u00eda desencadenar una venta acelerada. Dado que el oro cotiza por debajo de su media m\u00f3vil de 20 periodos en $4,056 y el \u00cdndice de Fuerza Relativa est\u00e1 d\u00e9bil en 39, el camino de menor resistencia es a la baja. Los traders podr\u00edan utilizar spreads bajistas con puts (bear put spreads) para capitalizar este impulso descendente, limitando el riesgo ante cualquier sorpresa inesperadamente agresiva por parte del presidente de la Fed, Kevin Warsh.<\/p>\n\n\n\n