Los mercados globales se mostraron nerviosos antes de una decisi\u00f3n de la Reserva Federal, junto con los resultados de las principales tecnol\u00f3gicas y la posibilidad de una mayor acci\u00f3n militar de Estados Unidos contra Ir\u00e1n. El oro cay\u00f3 por debajo de los 4.000 d\u00f3lares, mientras que el Dow Jones revirti\u00f3 a la baja despu\u00e9s de haber sido visto como un rinc\u00f3n defensivo de las acciones estadounidenses durante una liquidaci\u00f3n en los chips a nivel global.<\/p>\n
Los precios del petr\u00f3leo rebotaron con fuerza desde los m\u00ednimos del d\u00eda previo, a medida que los operadores incorporaban en precios un repunte de las tensiones entre Estados Unidos e Ir\u00e1n, a\u00f1adiendo presi\u00f3n de cara al evento de la Fed. El foco de la sesi\u00f3n sigui\u00f3 dividido entre pol\u00edtica monetaria, resultados corporativos y geopol\u00edtica.<\/p>\n
Enfrentamos un entorno extraordinariamente tenso de cara a agosto, impulsado por una decisi\u00f3n clave de tasas de inter\u00e9s de la Reserva Federal y resultados de tecnol\u00f3gicas de alto impacto. Con el recrudecimiento de los conflictos en Medio Oriente amenazando con interrumpir los suministros globales de energ\u00eda, la volatilidad del mercado est\u00e1 aumentando con rapidez. Para los operadores de derivados, debemos adaptar nuestras estrategias r\u00e1pidamente en lugar de aferrarnos ciegamente a posiciones direccionales riesgosas.<\/p>\n
El \u00edndice de volatilidad CBOE (VIX) hist\u00f3ricamente tiende a subir durante agosto, y a menudo promedia un aumento estacional de m\u00e1s del 10% a medida que la liquidez del verano se reduce. Combinado con las fuertes oscilaciones del oro y el repunte del crudo Brent hacia la zona de los 90 d\u00f3lares por barril, las primas de opciones se est\u00e1n encareciendo de forma excepcional. Recomendamos utilizar estrategias de riesgo definido, como iron condors o spreads verticales de cr\u00e9dito, para aprovechar esta alta volatilidad impl\u00edcita mientras se limita estrictamente el riesgo a la baja.<\/p>\n
La actual ca\u00edda en las acciones globales de semiconductores, que recientemente arrastr\u00f3 a los principales \u00edndices, pone de relieve lo r\u00e1pido que pueden revertirse los favoritos del mercado. Para cubrirnos ante mayores retrocesos del sector tecnol\u00f3gico en esta intensa temporada de resultados, conviene evaluar la compra de puts de protecci\u00f3n sobre ETFs de \u00edndices principales. Esto permite proteger los portafolios existentes y, a la vez, establecer un piso firme frente a una venta masiva sist\u00e9mica del mercado.<\/p>\n
Con la trayectoria de pol\u00edtica de la Fed altamente sensible a datos de inflaci\u00f3n persistentes, las opciones sobre tasas de inter\u00e9s de corto plazo est\u00e1n incorporando oscilaciones significativas. Consideramos que preservar capital rotando una parte de los portafolios activos hacia equivalentes de efectivo con alto rendimiento es una medida defensiva muy prudente en este momento. Dar un paso atr\u00e1s temporalmente preservar\u00e1 el poder de compra necesario para actuar cuando surjan tendencias de mercado m\u00e1s claras hacia finales del pr\u00f3ximo mes.<\/p>\n\n\n\n