La rupia india se debilit\u00f3 ligeramente frente al d\u00f3lar estadounidense el mi\u00e9rcoles, poniendo fin a una racha de tres d\u00edas de ganancias, mientras el USD\/INR rebot\u00f3 hacia un m\u00e1ximo intradiario cerca de 95.85. En la sesi\u00f3n de la tarde, el contrato de Crudo MCX con vencimiento el 19 de agosto subi\u00f3 3.4% hasta alrededor de Rs 7,860, revirtiendo una ca\u00edda de tres jornadas. Con India importando 85% de sus necesidades energ\u00e9ticas, el salto en los precios del petr\u00f3leo pesa sobre la divisa, mientras que las salidas de capital extranjero reportadas desde las reservas a\u00f1aden presi\u00f3n.<\/p>\n
La tensi\u00f3n geopol\u00edtica en Medio Oriente elev\u00f3 las primas de riesgo energ\u00e9tico despu\u00e9s de que el Comando Central de EE.UU. y Arabia Saudita informaran que llevaron a cabo ataques de precisi\u00f3n en Irak contra grupos respaldados por Ir\u00e1n, seg\u00fan AlJazeera. Los mercados tambi\u00e9n siguieron de cerca el Estrecho de Ormuz, un conducto de casi 20% del suministro energ\u00e9tico global, despu\u00e9s de que el IRGC dijera que tres petroleros fueron \u201calcanzados y detenidos\u201d, lo que sugiere que el transporte a trav\u00e9s del paso sigue cerrado. La atenci\u00f3n se traslada ahora a la decisi\u00f3n de la Fed prevista para las 18:00 GMT, con CME FedWatch indicando una probabilidad de 69.5% de que las tasas se mantengan en 3.50%\u20133.75%, mientras el DXY cay\u00f3 0.13% hasta alrededor de 101.25; el USD\/INR se ubicaba cerca de 95.70, por debajo de la EMA de 20 d\u00edas en 95.8921, con el RSI (14) cerca de 50 y niveles a vigilar en 97.10, 95.51 y 95.00.<\/p>\n
Recomendamos que los traders de derivados se preparen para un aumento de la volatilidad en el par USD\/INR durante las pr\u00f3ximas semanas, a medida que fuerzas contrapuestas tiran de la rupia. Con el tipo de cambio flotando apenas por debajo de la Media M\u00f3vil Exponencial (EMA) de 20 d\u00edas en 95.89, los operadores deber\u00edan considerar el uso de straddles o strangles de corto plazo para aprovechar los movimientos bruscos esperados. Hist\u00f3ricamente, cuando las tensiones geopol\u00edticas amenazan rutas comerciales vitales como el Estrecho de Ormuz, los \u00edndices de volatilidad cambiaria se disparan entre 15% y 20%, lo que hace especialmente atractivas las estrategias de compra de primas.<\/p>\n
El fuerte repunte de 3.4% del crudo MCX hasta Rs 7,860 representa una amenaza directa para el balance fiscal de India, ya que el pa\u00eds importa aproximadamente 85% de sus necesidades de crudo. Para cubrirse ante una rupia m\u00e1s d\u00e9bil impulsada por mayores costos de importaci\u00f3n, sugerimos construir bull call spreads sobre USD\/INR con un objetivo cerca de la resistencia clave de 97.10. Datos hist\u00f3ricos muestran que cada alza sostenida de 10% en los precios globales del petr\u00f3leo puede depreciar la rupia en casi 1.5% en cuesti\u00f3n de semanas debido al aumento de la demanda de d\u00f3lares por parte de los importadores locales de petr\u00f3leo.<\/p>\n
Sin embargo, la venta masiva en el KOSPI de Corea del Sur podr\u00eda detonar una r\u00e1pida reasignaci\u00f3n de fondos globales hacia acciones indias, ofreciendo un contrapeso importante. Si las entradas de portafolio extranjero imitan los repuntes mensuales hist\u00f3ricos de US$3,000 millones a US$5,000 millones observados durante correcciones previas en mercados del Este Asi\u00e1tico, la rupia podr\u00eda encontrar un soporte s\u00f3lido. Recomendamos vigilar de cerca los niveles de soporte 95.51 y 95.00 para vender (escribir) opciones put si la compra por parte de institucionales extranjeros empieza a acelerarse.<\/p>\n
Con una probabilidad de 69.5% de que la Reserva Federal mantenga hoy las tasas sin cambios en 3.50%\u20133.75%, el enfoque del mercado cambiario volver\u00e1 r\u00e1pidamente a los flujos locales y a los desarrollos geopol\u00edticos. Dado que el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) se estanca cerca de 50, a\u00fan no est\u00e1 garantizado un rompimiento direccional. Recomendamos a los traders mantener tama\u00f1os de posici\u00f3n conservadores y utilizar stop-loss ajustados apenas por encima de 95.90 hasta que surja una tendencia clara a partir de la situaci\u00f3n en Medio Oriente.<\/p>\n\n\n\n