El oro se estabiliz\u00f3 cerca de los US$4.000 en la sesi\u00f3n asi\u00e1tica tras tocar un m\u00ednimo de seis d\u00edas, con el XAU\/USD por \u00faltima vez en US$4.028,78, mientras los mercados aguardaban la decisi\u00f3n de la Reserva Federal. El d\u00f3lar estadounidense mantuvo un retroceso tras unos datos m\u00e1s d\u00e9biles del balance comercial de bienes de junio y toma de utilidades desde m\u00e1ximos de tres meses, mientras la reactivaci\u00f3n de las hostilidades en Medio Oriente impuls\u00f3 un rebote del 4% en el petr\u00f3leo, elevando los riesgos inflacionarios y reforzando las expectativas de una Fed de tono restrictivo. La valoraci\u00f3n de tasas implica alrededor de un 30% de probabilidad de un alza de 25 puntos b\u00e1sicos en julio, desde 25% hace una semana, y los mercados asignan una probabilidad de 80% a una subida en septiembre; la atenci\u00f3n tambi\u00e9n est\u00e1 en la divisi\u00f3n de votos y en la gu\u00eda del presidente de la Fed, Kevin Warsh.<\/p>\n
En el plano t\u00e9cnico, el panorama diario sigue siendo bajista, con el spot por debajo de la SMA de 21 d\u00edas cerca de US$4.070 y la SMA de 50 d\u00edas alrededor de US$4.202, mientras que las SMA de 100 y 200 d\u00edas se agrupan en US$4.447\u20134.491; el RSI (14) se ubica cerca de 44. Commerzbank recort\u00f3 su pron\u00f3stico de cierre de a\u00f1o a US$4.500 por onza troy desde US$4.800, y redujo su proyecci\u00f3n para fines de 2027 a US$5.000 desde US$5.200, al tiempo que mencion\u00f3 que la meta de inflaci\u00f3n de 2% se alcanzar\u00eda en primavera de 2027 y la posibilidad de recortes a partir de mediados de 2027.<\/p>\n
Recomendamos a los traders de derivados prepararse para una volatilidad intensa en las pr\u00f3ximas semanas a medida que el oro se mantiene cerca del nivel cr\u00edtico de US$4.000. Con la Reserva Federal evaluando un alza inmediata de tasas y las tensiones en Medio Oriente impulsando el petr\u00f3leo al alza, la trayectoria de corto plazo del metal sigue siendo altamente incierta. Para navegar este entorno, debemos priorizar estrategias de opciones de corto plazo que cubran un mayor riesgo bajista, manteniendo el capital flexible.<\/p>\n
Al observar los gr\u00e1ficos, el oro cotiza muy por debajo de su media m\u00f3vil simple de 21 d\u00edas en US$4.070, lo que indica que los vendedores a\u00fan controlan el mercado. Hist\u00f3ricamente, cuando el oro perfora niveles clave de soporte durante ciclos activos de endurecimiento de la Fed, suele observarse una aceleraci\u00f3n de la presi\u00f3n vendedora. Recomendamos comprar opciones put de vencimiento corto o estructurar bear put spreads para beneficiarse de una posible ca\u00edda por debajo del umbral de US$4.000.<\/p>\n
Los datos de ciclos previos de endurecimiento monetario muestran que las sorpresas hawkish de la Fed pueden activar r\u00e1pidas salidas de capital desde los metales preciosos. Por ejemplo, durante las agresivas alzas de tasas de 2022, los ETF globales de oro registraron meses consecutivos de fuertes liquidaciones, arrastrando el precio del oro cerca de 20% a la baja en un per\u00edodo corto. Si la Fed se\u00f1ala m\u00e1s alzas de tasas para septiembre, esperamos que una ola similar de liquidaciones golpee el mercado de futuros.<\/p>\n
Para los traders que buscan aprovechar primas elevadas de opciones, la venta de calls fuera del dinero por encima del nivel de US$4.200 ofrece una estrategia viable de generaci\u00f3n de ingresos. Sin embargo, dado que la volatilidad impl\u00edcita est\u00e1 actualmente elevada por los conflictos geopol\u00edticos, debemos mantener tama\u00f1os de posici\u00f3n peque\u00f1os para protegernos ante repuntes inesperados de precios. Debemos vigilar de cerca el pr\u00f3ximo comunicado de pol\u00edtica para confirmar si el banco central mantendr\u00e1 las tasas m\u00e1s altas por m\u00e1s tiempo antes de comprometernos con operaciones direccionales de mayor tama\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n