EUR\/USD se consolida en medio de la decisi\u00f3n de la Fed y los riesgos geopol\u00edticos<\/p>\n\n
El EUR\/USD registr\u00f3 pocos cambios el martes, ya que los mercados evitaron tomar nuevas posiciones antes de la decisi\u00f3n de la Reserva Federal del mi\u00e9rcoles y de cara a las publicaciones de PIB e inflaci\u00f3n de EE. UU. y la Eurozona m\u00e1s adelante en la semana. El par operaba cerca de 1.1370 tras haber tocado 1.1353, su nivel m\u00e1s bajo desde el 26 de junio. Se espera que la tasa de fondos federales se mantenga en 3.50%-3.75%, aunque el CME FedWatch sugiere alrededor de un 30% de probabilidad de un aumento de 25 puntos base. El \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense (DXY) oscil\u00f3 en torno a 101.50, cerca de un m\u00e1ximo de un mes, con soporte asociado a las expectativas de tasas y al persistente riesgo geopol\u00edtico.<\/p>\n\n
Las tensiones entre EE. UU. e Ir\u00e1n siguieron en el foco tras declaraciones del presidente estadounidense Donald Trump y una propuesta separada de Om\u00e1n a Ir\u00e1n sobre la gesti\u00f3n conjunta del Estrecho de Ormuz mediante \u201ccuotas voluntarias\u201d. En datos, el promedio de cuatro semanas del ADP Employment Change se moder\u00f3 a 15K desde 16.25K. El calendario incluye el PIB preliminar del segundo trimestre para EE. UU. y la Eurozona el jueves, junto con la inflaci\u00f3n PCE de EE. UU., seguido de la inflaci\u00f3n preliminar de julio de la Eurozona el viernes. Por separado, Scotiabank se\u00f1al\u00f3 que el euro cae 0.1% frente al d\u00f3lar y deriva hacia m\u00ednimos de un mes en la zona media de 1.13, al tiempo que apunta a expectativas m\u00e1s moderadas de tasas del BCE desde la decisi\u00f3n del jueves pasado.<\/p>\n\n
Recomendamos que los traders de derivados eviten tomar apuestas direccionales grandes en EUR\/USD en los pr\u00f3ximos d\u00edas, ya que el mercado se consolida cerca de 1.1370. Con la decisi\u00f3n de tasas de la Reserva Federal el mi\u00e9rcoles y datos clave de PIB el jueves, esperamos una ruptura repentina de este rango estrecho. Hist\u00f3ricamente, la volatilidad impl\u00edcita de opciones del EUR\/USD tiende a subir entre 15% y 20% en las 48 horas previas a este tipo de eventos macro de doble impacto.<\/p>\n\n
Dado que el mercado asigna un 30% de probabilidad a una sorpresa de alza de 25 puntos base, consideramos que comprar straddles o strangles de corto vencimiento es una forma inteligente de capturar volatilidad. Si la Fed mantiene las tasas en 3.50%-3.75% pero se\u00f1ala riesgos inflacionarios por el petr\u00f3leo, el d\u00f3lar podr\u00eda empujar r\u00e1pidamente al euro por debajo de su soporte reciente en 1.1353. Por otro lado, una pausa totalmente dovish probablemente desencadenar\u00e1 un rally de alivio de vuelta hacia la zona de 1.1450.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos monitorear el aumento de las tensiones entre EE. UU. e Ir\u00e1n por el Estrecho de Ormuz, por donde transita alrededor del 20% de los l\u00edquidos petrol\u00edferos del mundo. Una interrupci\u00f3n repentina all\u00ed podr\u00eda disparar los precios del crudo, forzando la mano de la Fed en materia de inflaci\u00f3n y manteniendo fuerte al \u00cdndice del D\u00f3lar cerca de su nivel actual de 101.50. Los traders deber\u00edan usar opciones call fuera del dinero sobre el d\u00f3lar u opciones put sobre el euro para cubrirse frente a estos factores geopol\u00edticos inesperados. <\/p>\n\n
Adem\u00e1s, las expectativas de tasas en la Eurozona se est\u00e1n debilitando, con los mercados recortando apuestas a un endurecimiento del Banco Central Europeo tras las reuniones de pol\u00edtica recientes. Esta debilidad fundamental sugiere que cualquier rebote al alza en EUR\/USD probablemente enfrentar\u00e1 una resistencia significativa. Sugerimos colocar \u00f3rdenes de stop-loss ajustadas en posiciones de futuros y enfocarse en estrategias de opciones basadas en volatilidad para navegar las pr\u00f3ximas sesiones cargadas de datos.<\/p>\n\n\n\n