El EUR\/USD retrocedi\u00f3 ligeramente, con el euro cayendo 0.1% frente al d\u00f3lar estadounidense y desliz\u00e1ndose hacia m\u00ednimos de un mes en la zona media de 1.13, cerca de niveles vistos por \u00faltima vez en mayo de 2025. El tono m\u00e1s amplio del USD ha liderado la acci\u00f3n del precio, mientras que los diferenciales de rendimiento apuntan a un debilitamiento del soporte subyacente a medida que los mercados se ajustan a expectativas m\u00e1s moderadas de tasas del Banco Central Europeo tras la decisi\u00f3n de pol\u00edtica del jueves pasado.<\/p>\n
La valoraci\u00f3n impl\u00edcita en futuros se ha recortado m\u00e1s all\u00e1 de la pr\u00f3xima reuni\u00f3n, aun cuando el BCE sigue orientando hacia un alza en septiembre, dejando los fundamentos de corto plazo centrados en la publicaci\u00f3n del IPC preliminar del viernes. En los gr\u00e1ficos, los indicadores de momentum se han deteriorado, con el RSI en terreno bajista y solo un soporte limitado antes de la zona baja de 1.13 y el m\u00ednimo de fines de junio; una ruptura reactivar\u00eda el riesgo a la baja hacia niveles de mayo de 2025 y elevar\u00eda la probabilidad de un retroceso desde la paridad. En el corto plazo, la operativa se enmarca dentro de un rango de 1.1300\u20131.1400.<\/p>\n
Recomendamos que los traders de derivados se posicionen para un euro m\u00e1s d\u00e9bil a medida que deriva hacia la zona media de 1.13 frente al d\u00f3lar estadounidense. Con indicadores t\u00e9cnicos de corto plazo como el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) emitiendo se\u00f1ales bajistas contundentes, la compra de opciones put sobre EUR\/USD con strike en 1.1300 es una estrategia altamente viable. Esta configuraci\u00f3n protege nuestro capital y, al mismo tiempo, nos permite capturar beneficios del momentum bajista en curso.<\/p>\n
Nuestra visi\u00f3n bajista se ve respaldada por el estrechamiento de los diferenciales de rendimiento de los bonos, a medida que los inversionistas recortan agresivamente sus expectativas de alzas de tasas del Banco Central Europeo. Por ejemplo, la inflaci\u00f3n subyacente de la zona euro se ha moderado recientemente a 2.7%, mientras que el rendimiento del Bund alem\u00e1n a 10 a\u00f1os ha ca\u00eddo a 2.15%. Estos rendimientos m\u00e1s bajos vuelven al d\u00f3lar estadounidense mucho m\u00e1s atractivo para inversionistas internacionales, especialmente con los rendimientos de los Treasuries manteni\u00e9ndose firmes.<\/p>\n
Anticipamos que el par se negocie de forma acotada dentro de un rango de 1.1300 a 1.1400 durante las pr\u00f3ximas semanas. Los traders de opciones pueden aprovechar esta consolidaci\u00f3n vendiendo spreads de calls y puts fuera del dinero para capturar prima. Sin embargo, si se rompe el piso clave de 1.1300, deber\u00edamos prepararnos de inmediato para una ca\u00edda mucho m\u00e1s profunda hacia los m\u00ednimos observados por \u00faltima vez en mayo de 2025.<\/p>\n\n\n\n