El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo que Ir\u00e1n ya no puede incumplir acuerdos, al tiempo que indic\u00f3 que quiere evitar ataques contra infraestructura cr\u00edtica como plantas el\u00e9ctricas y puentes. En declaraciones a Fox News, describi\u00f3 Pickaxe Mountain, un sitio nuclear subterr\u00e1neo iran\u00ed, como \u201cno es un gran problema\u201d y afirm\u00f3 que Estados Unidos est\u00e1 ahora en una \u201cposici\u00f3n muy fuerte\u201d frente a Ir\u00e1n. <\/p>\n
Los comentarios ayudaron a aliviar las preocupaciones del mercado sobre una escalada inmediata en Medio Oriente, ya que Washington se\u00f1al\u00f3 una preferencia por limitar el alcance de cualquier confrontaci\u00f3n, mientras mantiene la presi\u00f3n diplom\u00e1tica sobre Teher\u00e1n. En los mercados de divisas, el d\u00f3lar estadounidense se debilit\u00f3 tras la entrevista, con el \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY) cediendo las ganancias previas para operar sin cambios en torno a 101.53 al momento de escribir, mientras que el crudo West Texas Intermediate (WTI) cay\u00f3 1.24% hasta cerca de 80.20 d\u00f3lares al momento de publicaci\u00f3n.<\/p>\n
Con las tensiones geopol\u00edticas en Medio Oriente enfri\u00e1ndose, creemos que los operadores de derivados energ\u00e9ticos deber\u00edan prepararse para una mayor ca\u00edda en la prima de riesgo del petr\u00f3leo. Dado que el West Texas Intermediate (WTI) ha retrocedido a 80.20 d\u00f3lares, existe un s\u00f3lido argumento para comprar opciones put o ponerse corto en futuros, a medida que se desvanece la amenaza inmediata sobre la infraestructura regional. Los datos hist\u00f3ricos muestran que cuando disminuyen los temores de escalada militar, los precios del petr\u00f3leo suelen perder una prima de 5 a 10 d\u00f3lares, lo que potencialmente podr\u00eda llevar al WTI hacia la zona media de los 70 d\u00f3lares en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Tambi\u00e9n deber\u00edamos buscar capitalizar el desplome de la volatilidad impl\u00edcita en los derivados energ\u00e9ticos. La moderaci\u00f3n de los temores sugiere que el \u00cdndice de Volatilidad del Crudo de CBOE (OVX) probablemente regrese a su media hist\u00f3rica tras el reciente repunte asociado al modo risk-off. Los traders pueden implementar estrategias de venta de volatilidad, como vender iron condors o spreads de calls fuera del dinero sobre crudo, para capturar una r\u00e1pida descomposici\u00f3n de las primas.<\/p>\n
En los mercados de divisas, el debilitamiento del \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY) a 101.53 se\u00f1ala un giro de vuelta a un entorno de risk-on. Recomendamos operar derivados que favorezcan a divisas principales como el euro o el yen japon\u00e9s frente al billete verde, mientras pone a prueba el nivel cr\u00edtico de soporte en 101.00. Hist\u00f3ricamente, un d\u00f3lar plano o debilit\u00e1ndose bajo un escenario de desescalada diplom\u00e1tica impulsa los activos de mercados emergentes, haciendo que los swaps de divisas con sesgo alcista sean altamente atractivos.<\/p>\n
A pesar del alivio actual, debemos mantener cautela, ya que la administraci\u00f3n sostiene una postura estricta respecto del cumplimiento de Ir\u00e1n con los acuerdos. Cualquier cambio repentino en la ret\u00f3rica diplom\u00e1tica podr\u00eda revertir r\u00e1pidamente estas tendencias de mercado, por lo que es esencial mantener stop-loss ajustados en posiciones cortas de petr\u00f3leo. Deber\u00edamos asignar una peque\u00f1a parte del portafolio a opciones call baratas y de largo vencimiento sobre activos refugio como cobertura ante giros geopol\u00edticos inesperados.<\/p>\n\n\n\n