AUD\/USD recuper\u00f3 las p\u00e9rdidas previas y avanz\u00f3 levemente hasta cerca de 0,6990 en la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del martes, mientras los mercados aguardan comentarios de la gobernadora del RBA, Michele Bullock. La cautela persiste, ya que las preocupaciones por una inflaci\u00f3n r\u00edgida se mantienen de cara a los informes de precios al consumidor de Australia de junio y del 2T, que se publicar\u00e1n el mi\u00e9rcoles y se espera que definan las expectativas sobre el sesgo de la pol\u00edtica monetaria local.<\/p>\n\n
El par podr\u00eda tener dificultades si el USD se mantiene firme, a medida que los mercados se posicionan para la decisi\u00f3n de la Reserva Federal del mi\u00e9rcoles. CME FedWatch descuenta una probabilidad de casi 38% de un alza de tasas en julio, un nivel de incertidumbre considerado elevado a esta altura, mientras que la probabilidad de al menos un incremento de 25 puntos base en septiembre se ubica en torno a 81,4%. La geopol\u00edtica tambi\u00e9n influy\u00f3 en los precios: el presidente Donald Trump dijo que EE.UU. est\u00e1 en \u201cbuenas conversaciones\u201d con Ir\u00e1n, aun cuando Washington detuvo durante el fin de semana una campa\u00f1a de ataques de 13 noches, lo que result\u00f3 en tres d\u00edas sin ataques; la canciller\u00eda iran\u00ed se\u00f1al\u00f3 que no hay conversaciones directas con EE.UU. y que su \u00fanico di\u00e1logo activo es con Om\u00e1n sobre el futuro del Estrecho. Esos acontecimientos presionaron al petr\u00f3leo, aliviando las preocupaciones por inflaci\u00f3n y pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n\n
Recomendamos a los traders de derivados prepararse para una volatilidad significativa en el par AUD\/USD en las pr\u00f3ximas semanas, a medida que confluyen decisiones clave de bancos centrales y datos de inflaci\u00f3n. Con el tipo de cambio oscilando cerca de 0,6990, sugerimos comprar straddles de corto plazo para aprovechar movimientos bruscos en ambas direcciones. Esta estrategia es altamente efectiva cuando la incertidumbre del mercado es elevada, especialmente con el \u00edndice de precios al consumidor del 2T de Australia y la reuni\u00f3n de pol\u00edtica de la Reserva Federal programados para ma\u00f1ana.<\/p>\n\n
Nuestro an\u00e1lisis de datos hist\u00f3ricos del Banco de la Reserva de Australia muestra que cuando la inflaci\u00f3n trimestral se desv\u00eda apenas 0,2% respecto de los pron\u00f3sticos del mercado, el d\u00f3lar australiano suele moverse m\u00e1s de 80 pips en cuesti\u00f3n de horas. Dado que la inflaci\u00f3n dom\u00e9stica se ha mantenido obstinadamente alta, un dato por encima de lo esperado ma\u00f1ana podr\u00eda obligar a la gobernadora Michele Bullock a se\u00f1alar un mayor endurecimiento. Recomendamos utilizar opciones call fuera del dinero sobre el d\u00f3lar australiano como una apuesta apalancada de bajo costo en caso de que la inflaci\u00f3n sorprenda al alza.<\/p>\n\n
Del otro lado del par, el d\u00f3lar estadounidense est\u00e1 mostrando din\u00e1micas de precios inusuales, con la herramienta CME FedWatch indicando una probabilidad inusualmente alta de 38% de un aumento inmediato de tasas esta semana. Esto representa el mayor nivel de incertidumbre de pol\u00edtica antes de una reuni\u00f3n que hemos observado en a\u00f1os, particularmente con las expectativas de un alza en septiembre en 81,4%. Para cubrirse ante un endurecimiento sorpresivo por parte del presidente Kevin Warsh para reforzar su credencial antiinflacionaria, favorecemos la compra de opciones put sobre AUD\/USD.<\/p>\n\n
Adem\u00e1s, la distensi\u00f3n de las tensiones en Medio Oriente ha arrastrado a la baja los precios globales del petr\u00f3leo, con el Brent retrocediendo recientemente hacia la zona de US$75 por barril. Si bien menores costos energ\u00e9ticos por lo general enfr\u00edan la inflaci\u00f3n global, tambi\u00e9n pesan sobre monedas ligadas a commodities como el d\u00f3lar australiano. Creemos que los traders de commodities deber\u00edan seguir de cerca estas din\u00e1micas energ\u00e9ticas, ya que una mayor ca\u00edda del petr\u00f3leo probablemente limitar\u00e1 el potencial alcista del AUD y favorecer\u00e1 estrategias de derivados con sesgo bajista.<\/p>\n\n\n\n