El oro (XAU\/USD) retrocedi\u00f3 en las primeras operaciones asi\u00e1ticas del martes tras las ganancias de la jornada previa, cotizando alrededor de US$4,050 por onza troy. El movimiento se produjo mientras los precios del petr\u00f3leo ca\u00edan ante expectativas de desescalada en Medio Oriente, luego de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, afirmara que el pa\u00eds estaba en \u201cbuenas conversaciones\u201d con Ir\u00e1n; la baja en costos energ\u00e9ticos ha aliviado las preocupaciones por la inflaci\u00f3n y la probabilidad de nuevas alzas de tasas. Trump tambi\u00e9n dijo que EE. UU. podr\u00eda reanudar los ataques militares si las negociaciones fracasan, tras una pausa en las ofensivas a \u00faltima hora del viernes luego de casi dos semanas de hostilidades, mientras Teher\u00e1n tambi\u00e9n detuvo los ataques de represalia contra bases estadounidenses en pa\u00edses vecinos.<\/p>\n\n
Los mercados ahora se enfocan en la decisi\u00f3n de pol\u00edtica monetaria de la Reserva Federal esta semana, con un consenso amplio de que las autoridades mantendr\u00e1n las tasas sin cambios pese a las persistentes presiones inflacionarias. Una minor\u00eda de operadores se est\u00e1 posicionando para un aumento inmediato, aunque la visi\u00f3n predominante es que cualquier alza ser\u00eda m\u00e1s probable que se postergue hasta septiembre. Por separado, datos del World Gold Council muestran que los bancos centrales a\u00f1adieron 1,136 toneladas de oro por un valor aproximado de US$70,000 millones a sus reservas en 2022, la mayor compra anual desde que existen registros.<\/p>\n\n
Recomendamos a los operadores de derivados prepararse para un aumento de la volatilidad en el corto plazo, ya que el oro se consolida en torno al nivel de US$4,050. Si bien la posible desescalada de las tensiones entre EE. UU. e Ir\u00e1n ha enfriado temporalmente los temores inflacionarios, la pr\u00f3xima reuni\u00f3n de la Reserva Federal sigue siendo un punto de inflexi\u00f3n clave. Los operadores deber\u00edan esperar una acci\u00f3n de precios err\u00e1tica en las pr\u00f3ximas semanas, especialmente porque algunos participantes del mercado a\u00fan asignan una probabilidad baja a un alza inmediata de tasas.<\/p>\n\n
Dada esta consolidaci\u00f3n, recomendamos vender opciones call de corto plazo fuera del dinero (OTM) para capitalizar la p\u00e9rdida de valor temporal de la prima. Tendencias hist\u00f3ricas del oro muestran que cuando los precios registran fuertes repuntes seguidos por pausas geopol\u00edticas, la volatilidad impl\u00edcita tiende a caer con rapidez. Implementar estrategias neutrales como los iron condors podr\u00eda resultar altamente rentable durante las pr\u00f3ximas dos semanas, a medida que el mercado asimila la postura de pol\u00edtica de la Fed.<\/p>\n\n
No hay que perder de vista que la demanda estructural sigue siendo sumamente robusta, con bancos centrales globales comprando m\u00e1s de 1,000 toneladas de oro al a\u00f1o en los \u00faltimos a\u00f1os. Este s\u00f3lido respaldo institucional sugiere que cualquier correcci\u00f3n a la baja hacia la zona de soporte de US$3,900 deber\u00eda tratarse como una oportunidad de compra. Para el posicionamiento de m\u00e1s largo plazo, sugerimos comprar spreads de calendario, utilizando opciones call de mayor vencimiento y m\u00e1s baratas para capturar el pr\u00f3ximo gran rally.<\/p>\n\n\n\n