Donald Trump domin\u00f3 el flujo de noticias del lunes mientras los mercados esperaban decisiones de pol\u00edtica monetaria de tres de los ocho principales bancos centrales, con la atenci\u00f3n puesta en la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco de Jap\u00f3n. El foco en las pr\u00f3ximas se\u00f1ales sobre tasas marc\u00f3 el tel\u00f3n de fondo para nuevos acontecimientos geopol\u00edticos desde Washington.<\/p>\n
Trump afirm\u00f3 que Ir\u00e1n estaba en conversaciones con Estados Unidos sobre un posible acuerdo, y a\u00f1adi\u00f3 que hab\u00eda \u201cmucho tiempo\u201d y que el resultado segu\u00eda siendo incierto. Axios inform\u00f3 que hab\u00eda decidido detener los ataques contra Ir\u00e1n para dar espacio a la diplomacia, manteniendo abierta la opci\u00f3n de ampliar la acci\u00f3n militar si las conversaciones fracasaban. Por separado, se\u00f1al\u00f3 que Estados Unidos podr\u00eda involucrarse si surg\u00edan problemas con los hut\u00edes, y sostuvo que los Acuerdos de Abraham no se hab\u00edan discutido con Arabia Saudita.<\/p>\n
A medida que los titulares geopol\u00edticos cambian con las \u00faltimas declaraciones del presidente Trump sobre una posible v\u00eda diplom\u00e1tica con Ir\u00e1n, consideramos que los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para cambios bruscos en los mercados energ\u00e9ticos. Si bien una pausa en la acci\u00f3n militar podr\u00eda enfriar temporalmente los precios del petr\u00f3leo, la amenaza de una escalada cerca de rutas mar\u00edtimas clave sigue siendo elevada. Recomendamos utilizar opciones sobre Brent, espec\u00edficamente comprar opciones call fuera del dinero, para cubrirse ante cualquier ruptura repentina de estas delicadas conversaciones.<\/p>\n
Hist\u00f3ricamente, las fricciones geopol\u00edticas en el Golfo P\u00e9rsico han provocado r\u00e1pidos saltos en el precio del petr\u00f3leo, como el repunte del 10% observado durante disrupciones previas del transporte mar\u00edtimo en el mar Rojo. Actualmente, el Brent cotiza alrededor de 80 d\u00f3lares por barril, y la volatilidad impl\u00edcita de las opciones se ha moderado ligeramente, lo que abarata relativamente la compra de primas. Sugerimos aprovechar esta fase temporal de calma para establecer posiciones largas en volatilidad antes de que la pr\u00f3xima ola de noticias llegue a los cables.<\/p>\n
Al mismo tiempo, esta semana enfrentamos decisiones cruciales de pol\u00edtica monetaria por parte de la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco de Jap\u00f3n. Con la Fed manteniendo las tasas de referencia cerca de 5% y el BoJ navegando la normalizaci\u00f3n de su pol\u00edtica, los mercados cambiarios est\u00e1n listos para movimientos explosivos. Recomendamos operar straddles en USD\/JPY para capturar estas fluctuaciones inevitables, independientemente de la direcci\u00f3n que decidan tomar los bancos centrales.<\/p>\n
La volatilidad en bonos soberanos tambi\u00e9n vuelve a estar sobre la mesa mientras los operadores digieren se\u00f1ales contrapuestas de los datos econ\u00f3micos y los riesgos del comercio global. Los derivados sobre oro siguen siendo una herramienta esencial para nosotros, especialmente con el metal precioso cotizando de forma consistente cerca de sus m\u00e1ximos hist\u00f3ricos por encima de 2.400 d\u00f3lares la onza. Deber\u00edamos buscar acumular futuros de oro o spreads alcistas de calls para proteger nuestros portafolios m\u00e1s amplios tanto frente a presiones inflacionarias como ante shocks geopol\u00edticos repentinos.<\/p>\n\n\n\n