El d\u00f3lar estadounidense se mantuvo mayormente estable el lunes, ya que una pausa temporal en las hostilidades entre EE. UU. e Ir\u00e1n redujo la demanda de activos refugio. El \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY) cay\u00f3 m\u00e1s temprano y luego volvi\u00f3 a niveles cercanos a terreno neutral, tras haber cedido hasta alrededor de 101.40 antes de la reuni\u00f3n de dos d\u00edas de la Reserva Federal. Los mercados descuentan una pausa en el rango objetivo de la Fed de 3.50%\u20133.75%, mientras que la posibilidad de un alza sigue en observaci\u00f3n, dado que la fuerte ca\u00edda del petr\u00f3leo reduce la presi\u00f3n inflacionaria vinculada a la energ\u00eda y apoya a las divisas sensibles al riesgo.<\/p>\n
Entre las principales, el EUR\/USD oscil\u00f3 cerca de 1.1370 antes del PIB preliminar del 2T de Alemania y la Eurozona, as\u00ed como de los datos preliminares de inflaci\u00f3n de Alemania de julio. El GBP\/USD retrocedi\u00f3 hacia 1.3300 antes del Banco de Inglaterra, donde se espera que las tasas se mantengan sin cambios; el USD\/JPY cedi\u00f3 hasta cerca de 163.70, a\u00fan pr\u00f3ximo a m\u00e1ximos de varias d\u00e9cadas, con el BoJ tambi\u00e9n visto manteniendo su postura mientras conserva la opci\u00f3n de un mayor endurecimiento. El AUD\/USD subi\u00f3 hacia 0.6990 antes del discurso de la gobernadora del RBA, Michele Bullock, y de los datos de inflaci\u00f3n de Australia. El WTI cay\u00f3 m\u00e1s de 7% a alrededor de US$82.30 por barril, mientras que el oro avanz\u00f3 cerca de 0.7% a aproximadamente US$4,081; la agenda del martes incluye el promedio de cuatro semanas del ADP en 16.5K, y el \u00cdndice de Precios de la Vivienda de mayo visto al alza 0.2% tras -0.1%, adem\u00e1s de la Confianza del Consumidor de julio y el informe mensual del Bundesbank.<\/p>\n
Sugerimos que los traders de derivados de energ\u00eda busquen una fase de consolidaci\u00f3n en las opciones sobre West Texas Intermediate (WTI) tras el reciente desplome de 7% hasta US$82.30. Hist\u00f3ricamente, ca\u00eddas pronunciadas en un solo d\u00eda de m\u00e1s de 5% en el crudo suelen ir seguidas por un periodo de operaci\u00f3n en rango, a medida que se ajustan las primas de riesgo geopol\u00edtico. Recomendamos utilizar iron condors de corto plazo o spreads de cr\u00e9dito para capturar la volatilidad impl\u00edcita elevada, que actualmente se sit\u00faa cerca de sus niveles m\u00e1s altos del trimestre.<\/p>\n
A pesar de la pausa temporal en las hostilidades entre EE. UU. e Ir\u00e1n, el avance sostenido del oro hacia US$4,081 muestra que la demanda estructural sigue siendo extraordinariamente s\u00f3lida. Las compras de oro por parte de bancos centrales han alcanzado m\u00e1ximos hist\u00f3ricos en los \u00faltimos dos a\u00f1os, respaldando el fuerte repunte del metal precioso en lo que va del a\u00f1o. Aconsejamos a los traders de derivados enfocarse en opciones call largas o spreads alcistas de calls, apuntando al nivel de US$4,150 a medida que los rendimientos de los bonos del Tesoro contin\u00faan moder\u00e1ndose.<\/p>\n
En el mercado de divisas, consideramos que el USD\/JPY cerca de 163.70 presenta una oportunidad atractiva para opciones put de cara a la pr\u00f3xima reuni\u00f3n del Banco de Jap\u00f3n. El yen hist\u00f3ricamente ha repuntado en promedio 1.5% en la semana posterior a giros restrictivos de pol\u00edtica, especialmente cuando cotiza cerca de m\u00ednimos de varias d\u00e9cadas. Los traders deber\u00edan considerar la compra de puts fuera del dinero para cubrirse ante una posible intervenci\u00f3n repentina o se\u00f1ales de orientaci\u00f3n m\u00e1s restrictiva.<\/p>\n
Tambi\u00e9n recomendamos un enfoque cauteloso en EUR\/USD y GBP\/USD antes de los datos de PIB en Europa y la decisi\u00f3n de tasas del Banco de Inglaterra. La volatilidad impl\u00edcita del euro y la libra ha subido cerca de 12% esta semana, reflejando una alta incertidumbre antes de estas publicaciones clave. Estrategias como straddles o strangles podr\u00edan ser altamente rentables, permitiendo a los traders beneficiarse de movimientos bruscos posteriores al anuncio, independientemente de la direcci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n