El oro subi\u00f3 0.58% y el XAU\/USD se acerc\u00f3 a los $4,070, apoyado por la moderaci\u00f3n de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. despu\u00e9s de que Washington pausara los ataques sobre Teher\u00e1n y el presidente Donald Trump indicara que las conversaciones podr\u00edan reanudarse. El movimiento se dio incluso cuando el d\u00f3lar estadounidense se estabiliz\u00f3, medido por el DXY, y mientras las acciones en EE. UU. se debilitaban tras reportes de que una firma china respaldada por el Estado est\u00e1 produciendo m\u00e1quinas para fabricar chips. Los pedidos de bienes duraderos de junio mejoraron, pero quedaron por debajo de las previsiones, manteniendo la atenci\u00f3n en la decisi\u00f3n de la Reserva Federal del mi\u00e9rcoles; los mercados monetarios, con datos de Prime Terminal, implicaban una probabilidad de 60% de no cambios y de 40% de un alza de 25 puntos base. El rendimiento del T-note a 10 a\u00f1os de EE. UU. cay\u00f3 3.5 pb a 4.645%.<\/p>\n\n
El petr\u00f3leo retrocedi\u00f3 6% hasta un m\u00ednimo de una semana despu\u00e9s de que EE. UU. e Ir\u00e1n pausaran los ataques tras dos semanas de ofensivas, lo que elev\u00f3 las expectativas de una desescalada y de la reanudaci\u00f3n de los env\u00edos a trav\u00e9s del Estrecho de Ormuz. En demanda f\u00edsica, las importaciones netas de oro de China v\u00eda Hong Kong se m\u00e1s que duplicaron interanualmente en junio, aunque bajaron m\u00e1s de 5% frente a mayo. En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, la resistencia se ubica en $4,100, luego en $4,165, $4,202 y la SMA de 50 d\u00edas en $4,221, mientras que los soportes se se\u00f1alan en $4,022, $4,000 y $3,959; un fallo cerca de $4,070 podr\u00eda llevar los precios de regreso hacia $4,050.<\/p>\n\n
Sugerimos que los operadores de derivados sigan de cerca el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 a\u00f1os, que recientemente cay\u00f3 a 4.645% y, hist\u00f3ricamente, mantiene una fuerte correlaci\u00f3n negativa con el oro. Con el lingote oscilando cerca de $4,070, esta ca\u00edda de los rendimientos aporta un piso s\u00f3lido para el metal precioso en el corto plazo. Recomendamos posicionarse para un alza de corto plazo si los rendimientos contin\u00faan descendiendo por debajo del nivel psicol\u00f3gico clave de 4.5%.<\/p>\n\n
La pr\u00f3xima reuni\u00f3n de la Reserva Federal representa un catalizador importante de volatilidad, con los mercados monetarios asignando una probabilidad de 60% a una pausa y de 40% a un alza de 25 puntos base. Para aprovechar esta brecha de valoraci\u00f3n, favorecemos el uso de estrategias de opciones tipo long straddle para beneficiarse de un quiebre pronunciado en cualquier direcci\u00f3n. Hist\u00f3ricamente, los precios del oro registran oscilaciones semanales promedio superiores a 3% alrededor de cambios inesperados en la pol\u00edtica de la Fed.<\/p>\n\n
M\u00e1s all\u00e1 de la Fed, la pr\u00f3xima publicaci\u00f3n del PIB del 2T y del \u00edndice de inflaci\u00f3n Core PCE marcar\u00e1 la siguiente tendencia de mediano plazo. Una inflaci\u00f3n m\u00e1s fuerte de lo previsto podr\u00eda empujar r\u00e1pidamente al oro hacia el soporte de $4,000 a medida que el d\u00f3lar estadounidense se fortalece. Recomendamos colocar stop-loss ajustados en posiciones largas o comprar opciones put de cobertura para mitigar el riesgo de una ca\u00edda hacia el nivel de $3,959. <\/p>\n\n
La desescalada temporal entre EE. UU. e Ir\u00e1n ya arrastr\u00f3 al crudo a una baja de 6%, reduciendo la demanda inmediata de refugio. Sin embargo, cabe destacar que las compras de los bancos centrales globales siguen siendo un soporte relevante, y que las importaciones de oro de China se duplicaron interanualmente en los datos m\u00e1s recientes. Consideramos que esta fuerte demanda f\u00edsica limitar\u00e1 correcciones profundas, lo que hace que \u00f3rdenes limitadas de compra cerca del soporte de $4,022 sean un punto de entrada atractivo para opciones call de largo plazo.<\/p>\n\n\n\n