El oro oper\u00f3 en torno a los $4,100 durante la sesi\u00f3n europea, consolidando tras un gap alcista del fin de semana y un rebote desde los m\u00ednimos del viernes cerca de $4,020. Una pausa en las hostilidades entre EE. UU. e Ir\u00e1n respald\u00f3 el apetito por riesgo, mientras el petr\u00f3leo cay\u00f3 alrededor de $10 desde el pico de la semana pasada y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se movieron a la baja. El avance del metal se mantuvo acotado, ya que los mercados se enfocaron en la decisi\u00f3n de pol\u00edtica de la Reserva Federal prevista para el mi\u00e9rcoles; los Pedidos de Bienes Duraderos de EE. UU. y el \u00cdndice Manufacturero de la Fed de Dallas, m\u00e1s tarde el lunes, deber\u00edan aportar m\u00e1s detalle sobre el impulso industrial.<\/p>\n\n
El pricing de futuros sugiere una probabilidad de 33% de un alza de tasas de la Fed, dejando la estabilidad como escenario base, aunque manteniendo la atenci\u00f3n en el tono del presidente de la Fed. El XAU\/USD se ubicaba por \u00faltima vez en $4,101, con la acci\u00f3n del precio comprimi\u00e9ndose en un tri\u00e1ngulo descendente desde finales de junio; el RSI rondaba 50 y el MACD se manten\u00eda apenas por encima de cero. La resistencia se ubica cerca de $4,160 y en torno a $4,200; un quiebre por encima de esa zona abrir\u00eda el camino hacia $4,380. En tanto, el soporte se observa en $3,940\u2013$3,960 y cerca de $3,885; el objetivo medido se sit\u00faa cerca de $3,700.<\/p>\n\n
Recomendamos que los operadores de derivados se preparen para una volatilidad elevada esta semana mediante estrategias de opciones neutrales al mercado, como los straddles. Con el oro consolidando alrededor de $4,100 antes de la decisi\u00f3n clave de tasas de la Reserva Federal del mi\u00e9rcoles, es muy probable un quiebre fuerte en cualquiera de las dos direcciones. Hist\u00f3ricamente, los cambios relevantes de pol\u00edtica de la Fed han detonado oscilaciones promedio del precio del oro superiores a 3% en los d\u00edas posteriores al anuncio.<\/p>\n\n
Dado que los gr\u00e1ficos t\u00e9cnicos muestran un claro patr\u00f3n de tri\u00e1ngulo descendente, favorecemos cubrirse con protecci\u00f3n a la baja o comprar opciones put. Si el precio rompe por debajo del rango de soporte clave de $3,940 a $3,960, podr\u00eda activar una ca\u00edda r\u00e1pida hacia el objetivo de $3,700. Este sesgo bajista refleja ciclos hist\u00f3ricos, como a finales de 2022, cuando el endurecimiento monetario agresivo llev\u00f3 al oro a caer cerca de 12% en un solo trimestre.<\/p>\n\n
Por otro lado, debemos mantener cautela ante una sorpresa al alza si la Fed adopta un tono m\u00e1s dovish de lo que espera el mercado. Los operadores deber\u00edan colocar \u00f3rdenes stop de compra o usar opciones call largas justo por encima de la resistencia de la l\u00ednea de tendencia descendente en $4,160 para capturar cualquier ruptura alcista repentina. Un movimiento sostenido por encima de $4,200 invalidar\u00eda el patr\u00f3n bajista de tri\u00e1ngulo y desplazar\u00eda nuestro objetivo hacia el nivel de $4,380.<\/p>\n\n
La reciente ca\u00edda de $10 en los precios del crudo y la distensi\u00f3n de las tensiones geopol\u00edticas han enfriado temporalmente los temores inflacionarios, reduciendo la demanda inmediata por activos refugio. Sin embargo, con los mercados de futuros asignando una probabilidad de 33% a un alza sorpresiva de tasas este mi\u00e9rcoles, cualquier comentario hawkish probablemente fortalecer\u00e1 al d\u00f3lar estadounidense y presionar\u00e1 al oro. Recomendamos mantener el apalancamiento bajo y enfocarse en estrategias de opciones de riesgo definido hasta que la Fed entregue una gu\u00eda clara sobre la trayectoria de las tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n