El oro (XAU\/USD) tuvo dificultades para consolidar un modesto salto con gap por encima de los $4,100 en las primeras operaciones europeas del lunes, con los mercados cautelosos antes de la reuni\u00f3n del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto (FOMC) del mi\u00e9rcoles. Una pausa en los ataques de EE.UU. contra Ir\u00e1n tras 13 noches consecutivas, y reportes de que Teher\u00e1n detendr\u00eda sus ataques si EE.UU. hace lo mismo, hicieron caer al crudo y aliviaron las preocupaciones inflacionarias. Como resultado, se recortaron las expectativas de alzas de tasas, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. bajaron y el d\u00f3lar estadounidense (USD) se alej\u00f3 del reintento de la semana pasada de un m\u00e1ximo mensual, ofreciendo un soporte limitado al metal sin rendimiento.<\/p>\n
Persisti\u00f3 el escepticismo sobre la durabilidad del tema del alto el fuego, mientras que el tr\u00e1fico mar\u00edtimo a trav\u00e9s de Bab el-Mandeb cay\u00f3 el 26 de julio despu\u00e9s de que los hut\u00edes respaldados por Ir\u00e1n en Yemen atacaran instalaciones petroleras saud\u00edes en la costa del Mar Rojo. Las preocupaciones por una posible disrupci\u00f3n vinculada al tr\u00e1nsito restringido por el Estrecho de Ormuz ayudaron a sostener al crudo, lo que a su vez limit\u00f3 la ca\u00edda del USD y fren\u00f3 el avance del oro. T\u00e9cnicamente, la acci\u00f3n del precio desde el 19 de junio se asemeja a un rect\u00e1ngulo, tras una ruptura por debajo de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 200 d\u00edas, manteniendo intacta la tendencia bajista m\u00e1s amplia; el \u00cdndice de Fuerza Relativa se ubica apenas por debajo de 50 y el MACD es positivo. La resistencia se observa cerca de $4,200, y se necesita un cierre diario por encima de ese nivel para apuntar a la SMA de 200 d\u00edas en $4,493.65.<\/p>\n
Mientras navegamos la pausa temporal en las hostilidades entre EE.UU. e Ir\u00e1n, aconsejamos a los operadores de derivados mantener la cautela antes de la crucial reuni\u00f3n del FOMC de este mi\u00e9rcoles. Con el oro consolidando apenas por encima del nivel de $4,100, el mercado se prepara para un posible giro en la pol\u00edtica de la Reserva Federal. Recomendamos priorizar estrategias de corto plazo y de rango, en lugar de perseguir rupturas, hasta que la Fed entregue una direcci\u00f3n clara.<\/p>\n
Si bien las esperanzas de diplomacia han enfriado temporalmente los precios del crudo, el tr\u00e1fico mar\u00edtimo a trav\u00e9s del estrecho de Bab el-Mandeb cay\u00f3 con fuerza ayer tras nuevos ataques hut\u00edes. Hist\u00f3ricamente, las disrupciones del transporte mar\u00edtimo en el Mar Rojo han recortado los vol\u00famenes de tr\u00e1nsito en m\u00e1s de 40%, lo que r\u00e1pidamente impulsa al alza los costos energ\u00e9ticos y las expectativas de inflaci\u00f3n. Debido a este riesgo geopol\u00edtico persistente, creemos que los precios del petr\u00f3leo encontrar\u00e1n un piso s\u00f3lido, limitando cualquier ca\u00edda importante del oro.<\/p>\n
Para operar la decisi\u00f3n de tasas de inter\u00e9s de esta semana, sugerimos utilizar strangles con opciones para capitalizar la volatilidad esperada. La volatilidad impl\u00edcita de las opciones sobre oro suele dispararse antes de eventos clave de bancos centrales, lo que hace que el posicionamiento previo a la reuni\u00f3n sea muy sensible a cambios repentinos en las proyecciones de tasas. Si la Fed se\u00f1ala una pausa formal en el ciclo de alzas, podr\u00edamos ver un movimiento r\u00e1pido hacia el l\u00edmite superior del rango actual de negociaci\u00f3n del oro.<\/p>\n
Desde una perspectiva t\u00e9cnica, el oro sigue atrapado en un patr\u00f3n de rect\u00e1ngulo diario con una resistencia clave cerca de $4,200. Para los operadores de futuros, recomendamos esperar una confirmaci\u00f3n de cierre diario por encima de $4,200 antes de establecer posiciones largas con objetivo en la media m\u00f3vil de 200 d\u00edas en $4,493.65. Hasta que ocurra esa ruptura, deber\u00edamos tratar los aumentos recientes del precio como correcciones de corto plazo dentro de una tendencia bajista m\u00e1s amplia.<\/p>\n\n\n\n