Los precios del oro en Pakist\u00e1n subieron el lunes, seg\u00fan datos de FXStreet derivados de la cotizaci\u00f3n internacional v\u00eda el tipo de cambio USD\/PKR y convertidos a unidades locales. El metal se cotiz\u00f3 en PKR 36,466.58 por gramo, frente a PKR 36,130.88 del viernes, mientras que la tasa por tola aument\u00f3 a PKR 425,339.00 desde PKR 421,423.50. FXStreet tambi\u00e9n ubic\u00f3 el precio en PKR 364,665.80 por 10 gramos y PKR 1,134,245.00 por onza troy, con actualizaciones diarias tomadas al momento de la publicaci\u00f3n; las cifras son indicativas y las cotizaciones del mercado local pueden variar ligeramente.<\/p>\n
En un contexto de mercado m\u00e1s amplio, los bancos centrales siguen siendo los mayores tenedores de oro y ampliaron sus reservas en 1,136 toneladas en 2022, valoradas en alrededor de 70,000 millones de d\u00f3lares, seg\u00fan el Consejo Mundial del Oro. El oro normalmente se negocia con una relaci\u00f3n inversa respecto del d\u00f3lar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE. UU., y tambi\u00e9n puede moverse en sentido contrario a activos de riesgo como las acciones. La formaci\u00f3n de precios est\u00e1 influida por cambios en las tasas de inter\u00e9s, el riesgo geopol\u00edtico, las preocupaciones de recesi\u00f3n y el comportamiento del d\u00f3lar, con el XAU\/USD reflejando su denominaci\u00f3n global en d\u00f3lares.<\/p>\n
Estamos observando un fuerte impulso alcista en los precios del oro, con las tasas en Pakist\u00e1n subiendo cerca de 1% en una sola sesi\u00f3n hasta alcanzar 425,339 PKR por tola. Este incremento r\u00e1pido refleja tanto la demanda global de refugio como las presiones sobre la moneda local, factores que los operadores de derivados deben vigilar de cerca. Recomendamos a los participantes del mercado prepararse para una mayor volatilidad, ya que estas dos fuerzas seguir\u00e1n empujando los precios al alza en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
A nivel global, los bancos centrales han continuado con una acumulaci\u00f3n agresiva de oro, apoy\u00e1ndose en las tendencias hist\u00f3ricas de compra de los \u00faltimos a\u00f1os, cuando las adquisiciones superaron 1,037 toneladas anuales para protegerse contra la inflaci\u00f3n. Con las tasas de inter\u00e9s internacionales previstas para fluctuar, el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento se est\u00e1 desplazando a favor del oro. Consideramos que este tel\u00f3n de fondo macroecon\u00f3mico aportar\u00e1 un s\u00f3lido viento de cola para los futuros de metales preciosos durante el resto del trimestre.<\/p>\n
Para los operadores de derivados, recomendamos utilizar opciones de compra (calls) para capturar mayores alzas limitando el riesgo a la baja en un entorno vol\u00e1til para la rupia pakistan\u00ed. Dado que el oro local ya super\u00f3 los 36,466 PKR por gramo, los operadores de momentum de corto plazo deber\u00edan buscar oportunidades de compra en retrocesos (buy-on-dip). Apalancar posiciones largas en contratos respaldados por oro podr\u00eda generar retornos s\u00f3lidos mientras las tensiones geopol\u00edticas globales mantengan elevada la demanda.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos enfatizar la cobertura frente a fluctuaciones del USD\/PKR, ya que la depreciaci\u00f3n de la moneda local sigue siendo un motor principal de los picos de precios dom\u00e9sticos. La implementaci\u00f3n de estrategias de spreads puede ayudar a proteger carteras ante intervenciones s\u00fabitas del mercado dom\u00e9stico o esfuerzos de estabilizaci\u00f3n cambiaria. Dar seguimiento a la correlaci\u00f3n inversa entre el d\u00f3lar estadounidense y el oro ser\u00e1 clave para sincronizar con \u00e9xito estas operaciones con derivados.<\/p>\n\n\n\n