El \u00cdndice del D\u00f3lar Estadounidense (DXY), que sigue al d\u00f3lar estadounidense (USD) frente a seis principales divisas, profundiz\u00f3 su ca\u00edda tras leves p\u00e9rdidas en la sesi\u00f3n previa, cotizando cerca de 101.20 en la operativa asi\u00e1tica del lunes. El retroceso se produjo a medida que el riesgo geopol\u00edtico se moder\u00f3 tras una pausa de fin de semana en las hostilidades entre Estados Unidos e Ir\u00e1n, luego de 13 d\u00edas de conflicto en escalada, mientras persist\u00eda la cautela por posibles interrupciones de suministro despu\u00e9s de que los hut\u00edes respaldados por Ir\u00e1n en Yemen afirmaran haber atacado instalaciones saud\u00edes a lo largo del mar Rojo.<\/p>\n
Seg\u00fan reportes, Estados Unidos suspendi\u00f3 los ataques ante preocupaciones por la disminuci\u00f3n de inventarios de interceptores y un conjunto cada vez m\u00e1s limitado de objetivos dentro de Ir\u00e1n. Por separado, se inform\u00f3 que el general Dan Caine, presidente del Estado Mayor Conjunto, advirti\u00f3 al presidente Trump el viernes que prolongar la campa\u00f1a tensionar\u00eda severamente las reservas de municiones clave. En pol\u00edtica monetaria, se espera ampliamente que la Reserva Federal (Fed) mantenga las tasas sin cambios el mi\u00e9rcoles, antes de reanudar las alzas de tasas en septiembre, aunque una minor\u00eda a\u00fan contempla una sorpresa; la atenci\u00f3n se traslada luego al avance del PIB del 2T, la inflaci\u00f3n PCE y los resultados de las principales corporaciones estadounidenses.<\/p>\n
Con el \u00cdndice del D\u00f3lar cerca del nivel cr\u00edtico de 101.20, consideramos que los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para cambios bruscos en la volatilidad. Hist\u00f3ricamente, el rango de 100 a 101 ha actuado como un fuerte piso psicol\u00f3gico para el DXY, detonando a menudo rebotes pronunciados. Dada la fr\u00e1gil pausa en las hostilidades entre Estados Unidos e Ir\u00e1n, recomendamos utilizar estrategias de opciones de corto plazo, como straddles, para capitalizar movimientos s\u00fabitos de precio sin comprometerse con una sola direcci\u00f3n.<\/p>\n
La pr\u00f3xima reuni\u00f3n de la Reserva Federal este mi\u00e9rcoles es el siguiente gran catalizador, con las expectativas del mercado inclin\u00e1ndose fuertemente por una pausa en la tasa de inter\u00e9s. Sin embargo, dado que se anticipa un tono hawkish de cara a un alza proyectada en septiembre, deber\u00edamos buscar posicionarnos en futuros de tasas de inter\u00e9s. Si la Fed se\u00f1ala un endurecimiento agresivo en el futuro, podr\u00edamos ver un cierre r\u00e1pido de apuestas bajistas sobre el d\u00f3lar, impulsando al alza los rendimientos de los Treasuries.<\/p>\n
M\u00e1s all\u00e1 del banco central, debemos vigilar de cerca el avance del PIB del 2T y los datos de inflaci\u00f3n PCE para evaluar la fortaleza fundamental del d\u00f3lar. Hist\u00f3ricamente, repuntes inesperados del PCE subyacente han fortalecido al d\u00f3lar en un promedio de 0.5% a 1% en las horas posteriores a la publicaci\u00f3n. Sugerimos utilizar \u00f3rdenes limitadas en pares principales como EUR\/USD y USD\/JPY para capturar estas rupturas repentinas impulsadas por datos macro.<\/p>\n
Por \u00faltimo, con los hut\u00edes apuntando al tr\u00e1nsito del mar Rojo y a infraestructura saud\u00ed, los derivados vinculados a la energ\u00eda requieren cobertura activa. Las disrupciones geopol\u00edticas en esta regi\u00f3n hist\u00f3ricamente disparan los precios del Brent, lo que t\u00edpicamente ejerce presi\u00f3n alcista sobre el d\u00f3lar estadounidense por flujos de refugio. Recomendamos mantener opciones call largas sobre crudo o utilizar proxies de commodities denominados en USD para cubrirse ante nuevas escaladas.<\/p>\n\n\n\n