El EUR\/USD retroced\u00eda hacia 1.1370 el viernes, incluso cuando las encuestas de la Eurozona se fortalecieron, con el \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense manteni\u00e9ndose cerca de 101.50. El PMI Compuesto preliminar HCOB de Alemania subi\u00f3 a 51.2 en julio desde 49.5, por encima del consenso de 49.8. El sector manufacturero mejor\u00f3 a 52.2 desde 50.3, mientras que servicios avanz\u00f3 ligeramente a 49.6 desde 48.6, a\u00fan por debajo de la l\u00ednea de expansi\u00f3n de 50.0. En el conjunto del bloque, el PMI Compuesto repunt\u00f3 a 51.9 desde 50.0, superando la previsi\u00f3n de 50.3; manufacturas se ubic\u00f3 en 52.0 y servicios rebot\u00f3 a 51.6 desde 49.4.<\/p>\n
En Estados Unidos, el PMI Manufacturero de S&P Global baj\u00f3 a 53.8 frente a 54.5 esperado, pero el PMI de Servicios salt\u00f3 a 53.6 desde 51.2, muy por encima del pron\u00f3stico de 51.0; una combinaci\u00f3n que podr\u00eda mantener respaldados los rendimientos de los bonos del Tesoro. Informes de que Pakist\u00e1n e Ir\u00e1n est\u00e1n explorando una v\u00eda para retomar conversaciones EE. UU.-Ir\u00e1n bajo una iniciativa respaldada por China coincidieron con una fuerte ca\u00edda en los precios del petr\u00f3leo. La atenci\u00f3n se centra en la reuni\u00f3n de la Fed del 28\u201329 de julio, donde se espera que las tasas se mantengan en 3.50%\u20133.75% sin nuevas proyecciones ni dot plot. En una visi\u00f3n de 4 horas, el EUR\/USD cotizaba en 1.1369, por debajo de la SMA de 20 periodos en 1.1397 y de la SMA de 100 periodos en 1.1422, con el RSI cerca de 37 y soporte en 1.1368 y 1.1366.<\/p>\n
Sugerimos que los traders de derivados se preparen para una presi\u00f3n bajista sostenida sobre el par EUR\/USD en las pr\u00f3ximas semanas, especialmente mientras lucha cerca del nivel de 1.1370. Pese a cifras sorprendentemente s\u00f3lidas de actividad empresarial en la Eurozona, la resiliencia del d\u00f3lar estadounidense mantiene al par anclado en una tendencia bajista. Conviene seguir de cerca la configuraci\u00f3n t\u00e9cnica, ya que una ruptura por debajo del cl\u00faster de soporte inmediato entre 1.1366 y 1.1368 podr\u00eda desencadenar una ca\u00edda r\u00e1pida.<\/p>\n
Para aprovechar esta ruptura t\u00e9cnica, recomendamos comprar opciones put de corto plazo con un precio de ejercicio apenas por debajo de 1.1360. Esta estrategia permite beneficiarse de una baja adicional limitando el riesgo antes de eventos macro de alto impacto. Como alternativa, los traders pueden utilizar bear put spreads para reducir el costo de la prima en un entorno que sigue siendo altamente vol\u00e1til.<\/p>\n
La pr\u00f3xima reuni\u00f3n de la Reserva Federal del 28\u201329 de julio ser\u00e1 el principal detonante de volatilidad, con el mercado esperando que las tasas se mantengan entre 3.50% y 3.75%. Dado que esta reuni\u00f3n no incluir\u00e1 nuevas proyecciones econ\u00f3micas, la conferencia de prensa del presidente Kevin Warsh influir\u00e1 de forma decisiva en el \u00cdndice del D\u00f3lar, que actualmente se mantiene firme cerca de 101.50. Debemos monitorear de cerca su tono, ya que cualquier se\u00f1al de tasas altas por m\u00e1s tiempo probablemente empujar\u00e1 al euro a\u00fan m\u00e1s a la baja.<\/p>\n
Esta visi\u00f3n bajista se ve respaldada por datos macro m\u00e1s amplios, ya que la inflaci\u00f3n de la Eurozona se ha estabilizado recientemente cerca de 2.2%, lo que otorga al Banco Central Europeo mayor margen para relajar la pol\u00edtica en comparaci\u00f3n con la resiliente econom\u00eda estadounidense. Mientras tanto, la actividad de servicios en EE. UU. sigue siendo notablemente robusta, con el PMI de Servicios m\u00e1s reciente dispar\u00e1ndose a 53.6, muy por encima de la previsi\u00f3n de 51.0. Creemos que esta divergencia en el impulso econ\u00f3mico hace que el d\u00f3lar sea, por ahora, una apuesta mucho m\u00e1s segura para los operadores de opciones.<\/p>\n\n\n\n