Los precios del petr\u00f3leo, que hab\u00edan subido durante la semana, retrocedieron por toma de ganancias, lo que dio un breve impulso a las acciones. Se esperan nuevos ataques durante el fin de semana, y Estados Unidos e Ir\u00e1n no est\u00e1n m\u00e1s cerca de conversaciones para un alto al fuego, por lo que el tel\u00f3n de fondo de riesgo general permanece sin cambios. En consecuencia, el apoyo de un crudo m\u00e1s d\u00e9bil se interpreta como temporal, y se prev\u00e9 que la presi\u00f3n sobre las acciones regrese la pr\u00f3xima semana.<\/p>\n
La pr\u00f3xima semana llega con una agenda cargada de resultados corporativos, pero se describe que el tono en torno a los reportes dif\u00edcilmente estabilice a los mercados. Las \u00faltimas cifras de Alphabet se citan como un refuerzo de la sensibilidad frente a los fuertes planes de gasto de capital (capex) de los hyperscalers, mientras la temporada de resultados transcurre en paralelo con los ataques militares en curso. La postura general del mercado se caracteriza como una continuaci\u00f3n del desapalancamiento durante el verano.<\/p>\n
Sugerimos que los operadores de derivados busquen capitalizar el breve respiro en los precios del petr\u00f3leo posicion\u00e1ndose para un retorno de la volatilidad en energ\u00eda. Si bien el Brent ha ca\u00eddo recientemente hacia la zona de US$78 por barril, las tensiones geopol\u00edticas persistentes en Medio Oriente implican que este descenso probablemente sea temporal. Recomendamos comprar opciones call de corto plazo sobre crudo o utilizar spreads alcistas de calls (bull call spreads) para beneficiarse de posibles shocks de oferta en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
El mercado accionario en general enfrenta vientos en contra significativos rumbo a agosto, un mes hist\u00f3ricamente asociado con menor liquidez y mayor debilidad en renta variable. En los \u00faltimos 20 a\u00f1os, agosto ha sido de forma consistente uno de los meses con peor desempe\u00f1o para el S&P 500, con frecuencia registrando retornos promedio negativos. Aconsejamos adquirir opciones put defensivas sobre los principales \u00edndices burs\u00e1tiles para proteger carteras ante una renovada ola de reducci\u00f3n de riesgo veraniega.<\/p>\n
La ansiedad por el gasto masivo en infraestructura de los gigantes tecnol\u00f3gicos est\u00e1 limitando el potencial de que los resultados rescaten al mercado. Las proyecciones actuales muestran que el capex colectivo de los principales hyperscalers va camino de superar los US$200.000 millones este a\u00f1o, lo que aviva entre los inversionistas el temor a retornos demorados de la inteligencia artificial. Los operadores de derivados deber\u00edan considerar estrategias como straddles o strangles en los pr\u00f3ximos reportes de tecnol\u00f3gicas para capturar los movimientos de precio abruptos y binarios impulsados por estas actualizaciones de gasto de capital.<\/p>\n\n\n\n