El USD\/CHF mostr\u00f3 pocos cambios el viernes, con precios del petr\u00f3leo m\u00e1s d\u00e9biles ejerciendo una leve presi\u00f3n sobre el d\u00f3lar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro, mientras que las expectativas de una pol\u00edtica m\u00e1s restrictiva de la Reserva Federal y la guerra en Medio Oriente brindaron soporte. El par oper\u00f3 cerca de 0.8166, retrocediendo desde 0.8185, su nivel m\u00e1s alto desde junio de 2025. El \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY) se ubicaba alrededor de 101.35, con una baja de 0.10% en la jornada. En geopol\u00edtica, Donald Trump dijo que Xi Jinping y Vladimir Putin le hab\u00edan indicado que sus pa\u00edses no suministrar\u00edan armas a Ir\u00e1n, mientras que el canciller iran\u00ed se\u00f1al\u00f3 que las conversaciones con Pakist\u00e1n abordaron iniciativas y propuestas, y describi\u00f3 el enfoque de Washington como un obst\u00e1culo.<\/p>\n
El crudo cedi\u00f3 ligeramente, pero se mantuvo cerca de 25% arriba en el mes, ya que los riesgos de conflicto amenazaban rutas a trav\u00e9s del Estrecho de Ormuz y Bab el-Mandeb; el WTI cotizaba cerca de 87.50 d\u00f3lares tras superar brevemente los 92.00 d\u00f3lares el jueves, su nivel m\u00e1s alto desde el 11 de junio. La herramienta CME FedWatch mostr\u00f3 una probabilidad de 80% de un alza de tasas en septiembre, aun cuando se esperaba que la Fed mantuviera las tasas sin cambios en la reuni\u00f3n del 28-29 de julio. El PMI Compuesto preliminar de S&P Global subi\u00f3 a 53.6 en julio desde 51.9, Servicios aument\u00f3 a 53.6 desde 51.2 y Manufacturas baj\u00f3 a 53.8 desde 53.9; la Fed apunta a una inflaci\u00f3n de 2% y tambi\u00e9n puede usar QE o QT para influir en las condiciones financieras.<\/p>\n
Sugerimos que los traders de derivados se preparen para una mayor volatilidad en el USD\/CHF, ya que el par se mantiene cerca de 0.8166, pr\u00f3ximo a su nivel m\u00e1s alto desde junio de 2025. Si bien un retroceso temporal del crudo West Texas Intermediate a 87.50 d\u00f3lares ha limitado las ganancias inmediatas del d\u00f3lar, las tensiones geopol\u00edticas subyacentes en Medio Oriente siguen respaldando a la divisa. Los traders deber\u00edan buscar comprar en ca\u00eddas, utilizando stop-loss ajustados en torno al nivel de soporte de 0.8120 para gestionar oscilaciones repentinas por flujos de refugio.<\/p>\n
Con los precios del petr\u00f3leo acumulando un alza cercana a 25% este mes, la inflaci\u00f3n impulsada por la energ\u00eda est\u00e1 obligando a la Reserva Federal a reconsiderar su trayectoria monetaria. Creemos que este salto de precios vuelve altamente realista la expectativa de mercado de 80% para un alza de tasas en septiembre, incluso si la Fed mantiene las tasas estables en la reuni\u00f3n del 28-29 de julio de la pr\u00f3xima semana. Los traders de opciones deber\u00edan considerar posicionarse para un d\u00f3lar m\u00e1s fuerte mediante la compra de opciones call de USD fuera del dinero con vencimiento a fines de septiembre.<\/p>\n
Los datos econ\u00f3micos recientes tambi\u00e9n respaldan nuestra visi\u00f3n alcista sobre el d\u00f3lar, destacando el PMI Compuesto de S&P Global de EE.UU., que subi\u00f3 a un m\u00e1ximo de ocho meses de 53.6. Esta resiliencia econ\u00f3mica, combinada con un giro m\u00e1s restrictivo en el Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto, mantiene al \u00cdndice del D\u00f3lar estable cerca de 101.35. Recomendamos apuntar a posiciones largas de corto plazo en el USD frente al franco suizo, ya que la ampliaci\u00f3n de los diferenciales de tasas hist\u00f3ricamente favorece al d\u00f3lar.<\/p>\n
Sin embargo, debemos mantener cautela ante cambios geopol\u00edticos repentinos, especialmente con esfuerzos de mediaci\u00f3n diplom\u00e1tica que involucran a Ir\u00e1n y sus vecinos. Cualquier desescalada s\u00fabita podr\u00eda desinflar r\u00e1pidamente los precios del petr\u00f3leo hacia su l\u00ednea base de comienzos de a\u00f1o, en torno a 75 d\u00f3lares por barril, arrastrando al d\u00f3lar con ellos. Para cubrir este riesgo, aconsejamos mantener un portafolio equilibrado con opciones call de CHF de corto vencimiento para protegerse ante un retorno s\u00fabito de flujos de refugio hacia la moneda suiza.<\/p>\n\n\n\n