USD\/CAD se negociaba cerca de 1.4095 el viernes, con un alza de 0.06%, ya que el D\u00f3lar estadounidense mantuvo una ligera ventaja tras datos m\u00e1s firmes en EE. UU., mientras que el D\u00f3lar canadiense sigui\u00f3 presionado por lecturas internas m\u00e1s d\u00e9biles y por precios del petr\u00f3leo a la baja. El PMI Compuesto de S&P Global subi\u00f3 a 53.6 en julio desde 51.9 en junio; el PMI de Servicios tambi\u00e9n se ubic\u00f3 en 53.6, mientras que el PMI Manufacturero baj\u00f3 marginalmente a 53.8 desde 53.9. S&P Global Market Intelligence indic\u00f3 que la encuesta es consistente con un crecimiento del PIB anualizado de alrededor de 2% en el tercer trimestre, junto con una intensificaci\u00f3n de las disrupciones en la cadena de suministro y de las presiones de precios. La atenci\u00f3n ahora se centra en la reuni\u00f3n de la Reserva Federal de la pr\u00f3xima semana.<\/p>\n
Los datos de precios al productor en Canad\u00e1 se debilitaron: el \u00cdndice de Precios de Productos Industriales cay\u00f3 1.4% m\/m en junio tras un aumento revisado de 1.4% en mayo, y el \u00cdndice de Precios de Materias Primas retrocedi\u00f3 6.9%, por debajo de lo esperado. Las cifras reforzaron la visi\u00f3n de que el Banco de Canad\u00e1 podr\u00eda adoptar una postura m\u00e1s acomodaticia que la Fed. Scotiabank se\u00f1al\u00f3 que el CAD se mantuvo en t\u00e9rminos generales estable a medida que ced\u00edan los rendimientos en EE. UU. y se estrechaban los diferenciales del tramo corto, aunque advirti\u00f3 que persisten las tensiones comerciales, incluida la posibilidad de aranceles de 50% el pr\u00f3ximo mes. En los gr\u00e1ficos, apunt\u00f3 a la media m\u00f3vil de 40 d\u00edas en 1.4081, con resistencia en 1.4125 y soporte inicial en 1.4060.<\/p>\n
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para un aumento de la volatilidad mientras el par USD\/CAD se mantiene alrededor de 1.4095. El tipo de cambio est\u00e1 pivotando actualmente cerca de su media m\u00f3vil de 40 d\u00edas en 1.4081, estrictamente encajonado entre el soporte en 1.4060 y la resistencia en 1.4125. Dado lo estrecho de estos l\u00edmites t\u00e9cnicos, recomendamos implementar estrategias de ruptura (breakout) para capturar el pr\u00f3ximo gran movimiento direccional.<\/p>\n
La solidez del PMI Compuesto de S&P Global en EE. UU., al subir a 53.6 en julio, muestra que la econom\u00eda estadounidense a\u00fan crece a una tasa anualizada saludable de 2%. Con la reuni\u00f3n de la Reserva Federal la pr\u00f3xima semana, esperamos que el D\u00f3lar estadounidense mantenga su ventaja de rendimiento frente al D\u00f3lar canadiense. Los operadores de derivados deber\u00edan considerar la compra de opciones call de USD\/CAD de corto plazo para aprovechar esta divergencia persistente de pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n
Mientras tanto, la econom\u00eda de Canad\u00e1 enfrenta dificultades, evidenciadas por una fuerte ca\u00edda de 6.9% en los precios de materias primas y un descenso de 1.4% en los precios al productor. Al mismo tiempo, los precios globales del petr\u00f3leo han retrocedido, con el Brent bajando hacia los 73 d\u00f3lares por barril, lo que hist\u00f3ricamente debilita a la divisa canadiense, sensible al crudo. Para cubrirse ante esta debilidad del D\u00f3lar canadiense, favorecemos la compra de opciones put fuera del dinero (out-of-the-money) sobre el D\u00f3lar canadiense.<\/p>\n
La amenaza de un arancel de 50% el pr\u00f3ximo mes por parte de la administraci\u00f3n Trump a\u00f1ade un riesgo pol\u00edtico significativo que podr\u00eda impulsar f\u00e1cilmente al USD\/CAD por encima de la resistencia de 1.4125. De hecho, los datos hist\u00f3ricos muestran que los anuncios de aranceles comerciales importantes pueden disparar la volatilidad impl\u00edcita del USD\/CAD en m\u00e1s de 15% en cuesti\u00f3n de d\u00edas. Recomendamos que los operadores utilicen estrategias de opciones tipo straddle largo para beneficiarse de estos pronunciados movimientos de precios pr\u00f3ximos, independientemente de la direcci\u00f3n final.<\/p>\n\n\n\n