La libra esterlina extendi\u00f3 su descenso a una sexta sesi\u00f3n, con el GBP\/USD bajando 0.45% y operando cerca de 1.3300 tras un m\u00e1ximo temprano apenas por debajo de 1.3400. El m\u00e1ximo se registr\u00f3 alrededor de las 04:30 GMT, antes de cualquier catalizador del Reino Unido, y luego el par fue cediendo terreno a lo largo de una agenda dom\u00e9stica sin datos. Las ventas se intensificaron en la ma\u00f1ana de EE. UU., llevando el tipo de cambio a apenas por debajo de 1.3300 alrededor de las 15:10 GMT; un rebote de apenas 25 pips no logr\u00f3 sacarlo del nivel 1.3300 durante las siguientes seis horas.<\/p>\n
La fortaleza del d\u00f3lar marc\u00f3 el tono, respaldada por mayores precios de energ\u00eda y datos estadounidenses m\u00e1s firmes. Reportes de una amenaza de ataque a Ir\u00e1n impulsaron al Brent por encima de US$101 y elevaron al \u00cdndice D\u00f3lar estadounidense en cerca de 0.3% hacia 101.50, mientras que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 187K frente a un consenso de 212K y 209K previo, el nivel m\u00e1s bajo desde 1969; el GBP\/USD perdi\u00f3 cerca de 50 pips en las dos horas y media posteriores a la publicaci\u00f3n de las 12:30 GMT. Los mercados asignan una probabilidad de 66.9% a que la Fed mantenga tasas el pr\u00f3ximo mi\u00e9rcoles y de 33.1% a un alza, con probabilidad de al menos un incremento de 80.6% hacia mediados de septiembre, 86.6% hacia finales de octubre y 92.2% para diciembre; dos alzas hacia diciembre se descuentan en 60.0%, apuntando a un rango de 4.00% a 4.25%, sin recortes incorporados. Los datos del Reino Unido previstos incluyen GfK a las 23:01 GMT (\u00e1nimo estimado -17 desde -23 vs -21), ventas minoristas a las 06:00 GMT (-0.3% m\/m tras 1.2%, sin combustible -0.4% tras 1.2%), y PMIs preliminares a las 08:30 GMT (compuesto 49.3, servicios 48.8, manufactura 52.5, inflaci\u00f3n de servicios 3.6%); los PMIs preliminares de EE. UU. siguen a las 13:45 GMT (manufactura 54.5, servicios 51). La decisi\u00f3n de la Fed se conocer\u00e1 el mi\u00e9rcoles a las 18:00 GMT con conferencia de prensa a las 18:30, y el Banco de Inglaterra le seguir\u00e1 el jueves a las 11:00 GMT con un discurso del gobernador a las 11:30, mientras se espera que ambos mantengan en 3.75% tras una votaci\u00f3n 7-2 en junio con dos miembros prefiriendo 4.00%. En lo t\u00e9cnico, las EMAs de 50 y 200 d\u00edas convergen justo por debajo de 1.3400, con 1.3450 y 1.3550 por arriba, mientras el soporte se ubica en 1.3300, luego 1.3250 y 1.3150; el Stochastic RSI se relaja desde arriba de 90 hacia la zona media de 70 y la media de 50 d\u00edas est\u00e1 cerca de cruzar por debajo de la de 200 d\u00edas.<\/p>\n
Recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para una debilidad adicional de la libra conforme el GBP\/USD se mantiene cerca de 1.3300 tras seis ca\u00eddas diarias consecutivas. Este impulso bajista ha sido impulsado \u00edntegramente por un d\u00f3lar estadounidense en alza, m\u00e1s que por titulares dom\u00e9sticos del Reino Unido. Comprar opciones put de corto vencimiento sobre GBP\/USD parece ser la forma m\u00e1s efectiva de capturar esta continuaci\u00f3n de la ca\u00edda en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
El principal motor de esta tendencia es el salto del crudo Brent por encima de US$101 por barril debido a la escalada del conflicto geopol\u00edtico en Medio Oriente. Hist\u00f3ricamente, grandes shocks energ\u00e9ticos \u2014como las crisis de 1973 y 2022\u2014 han detonado fuertes flujos de refugio hacia el d\u00f3lar y han castigado con fuerza a las divisas europeas. Dado que el Reino Unido no incorpora una prima de guerra comparable, esperamos que el billete verde mantenga la ventaja.<\/p>\n
Adem\u00e1s, el mercado laboral estadounidense excepcionalmente ajustado, evidenciado por la ca\u00edda de las solicitudes semanales de desempleo a 187,000, ha reforzado de manera importante el argumento a favor de alzas de tasas por parte de la Reserva Federal. Los mercados de futuros ahora descuentan una probabilidad de 80.6% de un incremento de tasas en EE. UU. hacia mediados de septiembre, con probabilidades que superan 92% para diciembre. Aconsejamos a los operadores aprovechar esta ampliaci\u00f3n en las expectativas de rendimiento priorizando estructuras de derivados largas en d\u00f3lar.<\/p>\n
Si bien tambi\u00e9n se est\u00e1 descontando que el Banco de Inglaterra podr\u00eda realizar dos incrementos de tasas hacia marzo, esta \u201csimetr\u00eda\u201d restrictiva simplemente neutraliza cualquier potencial alcista de la libra. Las reuniones de ambos bancos centrales la pr\u00f3xima semana presentan riesgos significativos de volatilidad, pero el d\u00f3lar sigue siendo el \u00fanico beneficiario de la demanda de refugio asociada al conflicto. Creemos que cualquier rally de alivio en la libra ser\u00e1 de corta duraci\u00f3n y deber\u00eda tratarse como oportunidad para vender.<\/p>\n
En espec\u00edfico, sugerimos vender los repuntes hacia la banda de resistencia de 1.3400, donde las medias m\u00f3viles exponenciales de 50 y 200 d\u00edas han convergido para formar un techo s\u00f3lido. Los operadores pueden apuntar a movimientos bajistas hacia los soportes en 1.3250 y 1.3150 mediante bear put spreads. Cualquier cierre diario por encima de 1.3400 debe funcionar como una se\u00f1al estricta de invalidaci\u00f3n para estas posiciones cortas.<\/p>\n\n\n\n