EUR\/JPY subi\u00f3 por tercera sesi\u00f3n y se encaminaba a una s\u00f3lida ganancia semanal, con la atenci\u00f3n girando hacia versiones de que funcionarios del Banco Central Europeo est\u00e1n preparados para subir tasas en septiembre, seg\u00fan fuentes de Bloomberg. Christine Lagarde dijo que los riesgos de inflaci\u00f3n est\u00e1n sesgados al alza, mientras que los riesgos de crecimiento se inclinan a la baja, y reiter\u00f3 que la pol\u00edtica se calibrar\u00e1 para devolver la inflaci\u00f3n al objetivo de 2% en el mediano plazo sin precomprometerse con una trayectoria de tasas. La ca\u00edda del yen frente al euro se vio contenida por la inquietud ante la posibilidad de que el Banco de Jap\u00f3n intervenga en los mercados cambiarios.<\/p>\n
El foco del viernes est\u00e1 en la bater\u00eda de datos de Jap\u00f3n, donde se espera que el IPC nacional excluyendo alimentos frescos suba marginalmente de 1.4% a 1.6% interanual, mientras que el PMI manufacturero preliminar de Jibun Bank se ver\u00eda moder\u00e1ndose de 54.8 a 54.5. En la Eurozona, est\u00e1n en la mira los PMIs preliminares de HCOB: se prev\u00e9 que el indicador manufacturero de la UE baje de 51.4 a 51.3, mientras que servicios mejorar\u00eda de 49.4 a 49.8 pero permanecer\u00eda en contracci\u00f3n. En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, se citan niveles al alza en 187.56 y luego 187.95, con 188.00 y 190.00 m\u00e1s arriba; el soporte se ubica en 186.05, luego en las SMAs de 50 y 100 d\u00edas en 185.16\/02, y la SMA de 200 d\u00edas en 183.44.<\/p>\n
Recomendamos a los operadores de derivados posicionarse para un sesgo alcista de corto plazo en EUR\/JPY, gestionando el riesgo de forma estricta. El cruce avanza hacia su m\u00e1ximo del a\u00f1o en 187.95, impulsado por la especulaci\u00f3n de que el Banco Central Europeo podr\u00eda subir tasas en septiembre. Para capitalizar este momentum, sugerimos utilizar opciones call para capturar un mayor potencial alcista mientras se limita la exposici\u00f3n a la baja.<\/p>\n
Sin embargo, debemos mantener un alto nivel de cautela ante una posible intervenci\u00f3n cambiaria del Banco de Jap\u00f3n. Al revisar datos hist\u00f3ricos, Jap\u00f3n gast\u00f3 un r\u00e9cord de 9.8 billones de yenes (alrededor de US$62.000 millones) a mediados de 2024 para defender su moneda, lo que evidencia cu\u00e1n agresivos pueden ser cuando el yen se debilita en exceso. Dado que intervenciones s\u00fabitas pueden provocar un repunte inmediato del yen, sugerimos utilizar opciones knock-out o stops ajustados en cualquier posicionamiento largo en EUR\/JPY.<\/p>\n
Tambi\u00e9n necesitamos monitorear de cerca los pr\u00f3ximos datos macroecon\u00f3micos para orientar las operaciones de corto plazo. Se espera que el IPC nacional de Jap\u00f3n excluyendo alimentos frescos suba de 1.4% a 1.6%, lo que podr\u00eda respaldar al yen si el dato sorprende al alza. Al mismo tiempo, seguimos los PMIs manufactureros de la Eurozona, donde una lectura por encima del 51.3 esperado podr\u00eda a\u00f1adir combustible al rally del euro.<\/p>\n
Desde una perspectiva t\u00e9cnica, una ruptura por encima de 187.56 probablemente abrir\u00e1 la puerta a un avance hacia la resistencia psicol\u00f3gica en 188.00 y potencialmente 190.00. En sentido contrario, si el par quiebra por debajo del soporte inmediato de 186.05, deber\u00edamos prepararnos para cambiar el sesgo y buscar estrategias con opciones put apuntando a la media m\u00f3vil de 50 d\u00edas cerca de 185.16. Al cubrirse con estrategias de opciones de m\u00faltiples patas, podemos aprovechar la volatilidad esperada sin quedar atrapados en un cruce de fuego repentino entre bancos centrales.<\/p>\n\n\n\n