La libra esterlina se debilit\u00f3 frente al d\u00f3lar estadounidense a medida que la aversi\u00f3n al riesgo se extendi\u00f3 por los mercados de divisas del G8 en medio de la escalada del conflicto en Medio Oriente y la especulaci\u00f3n sobre una campa\u00f1a estadounidense m\u00e1s prolongada contra Ir\u00e1n. El GBP\/USD cay\u00f3 m\u00e1s de 0.40% y se negoci\u00f3 en 1.3313 tras tocar un m\u00e1ximo diario de 1.3393, mientras el par rondaba el nivel de 1.3300 a medida que el d\u00f3lar se fortalec\u00eda. El \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense (DXY) subi\u00f3 0.32% a 101.46, respaldado por la demanda de refugio y por datos m\u00e1s firmes en EE. UU.<\/p>\n
Las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo en EE. UU. para la semana que termin\u00f3 el 18 de julio se ubicaron en 187K frente a expectativas de 212K, lo que ayud\u00f3 a reavivar las expectativas de endurecimiento de la Fed. En los mercados monetarios, la probabilidad impl\u00edcita de un alza de tasas de la Fed en la reuni\u00f3n del 29 de julio subi\u00f3 de cerca de 33% un d\u00eda antes a casi 40%, con probabilidades de mantener sin cambios en 60% seg\u00fan Prime Terminal. En los gr\u00e1ficos, el GBP\/USD se ubicaba alrededor de 1.3308 y se mantuvo por debajo del cl\u00faster de SMA de 50\/100\/200 d\u00edas en 1.3369, con niveles adicionales citados en 1.3474 y 1.3517; el RSI (14) fue 44. En el Reino Unido, las publicaciones incluyen Ventas Minoristas el viernes y la confianza del consumidor GfK de julio, mientras que el calendario de EE. UU. incluye los PMIs preliminares (flash) de S&P Global.<\/p>\n
Deber\u00edamos girar hacia estrategias bajistas con derivados en el GBP\/USD a medida que el par se desliza hacia el nivel de 1.3300. Con los precios spot manteni\u00e9ndose por debajo del cl\u00faster clave de medias m\u00f3viles de 50\/100\/200 d\u00edas en 1.3369, la compra de opciones put de corto plazo parece altamente favorable. Hist\u00f3ricamente, cuando el GBP\/USD rompe por debajo de estas medias m\u00f3viles cruciales, el impulso bajista tiende a acelerarse en un promedio de 1.5% a 2% durante la quincena siguiente.<\/p>\n
La fuerte ca\u00edda en las solicitudes de desempleo en EE. UU. a 187,000 ha elevado la probabilidad de un alza de tasas de la Reserva Federal el 29 de julio hasta 40%. Recomendamos utilizar los futuros de Fed Funds del Chicago Mercantile Exchange (CME) para posicionarse ante una sorpresa hawkish, ya que la valoraci\u00f3n actual del mercado todav\u00eda favorece ampliamente una pausa en 60%. Si la Fed decide subir las tasas la pr\u00f3xima semana para combatir la inflaci\u00f3n impulsada por la energ\u00eda, vender en corto futuros de tasas de inter\u00e9s de corto plazo podr\u00eda generar ganancias r\u00e1pidas.<\/p>\n
Con amenazas de ataques sobre instalaciones petroleras de Saudi Aramco en el horizonte, debemos cubrir activamente nuestros portafolios contra un repunte s\u00fabito en los costos de energ\u00eda. Durante shocks geopol\u00edticos similares en Medio Oriente, como los ataques de Abqaiq en 2019, los precios del crudo Brent se dispararon casi 15% en una sola sesi\u00f3n. Comprar opciones call fuera del dinero (out-of-the-money) sobre Brent o tomar posiciones largas en futuros de energ\u00eda ayudar\u00e1 a compensar p\u00e9rdidas en monedas sensibles al riesgo.<\/p>\n
Con datos cruciales de Ventas Minoristas del Reino Unido y los PMIs de S&P Global en el horizonte, la volatilidad impl\u00edcita del GBP\/USD est\u00e1 preparada para aumentar. Podemos aprovechar este movimiento anticipado desplegando estrategias con opciones de straddle o strangle largos para beneficiarnos de movimientos bruscos en cualquiera de las dos direcciones. Hist\u00f3ricamente, durante semanas de alta tensi\u00f3n que involucran tanto conflictos geopol\u00edticos como decisiones de bancos centrales, la volatilidad impl\u00edcita semanal de los principales pares de divisas con frecuencia se dispara en m\u00e1s de 20%.<\/p>\n\n\n\n