El WTI subi\u00f3 m\u00e1s de 5% el jueves, cotizando alrededor de US$90,50 por barril, su nivel m\u00e1s alto desde el 11 de junio, ya que los enfrentamientos entre Estados Unidos e Ir\u00e1n intensificaron las preocupaciones por una disrupci\u00f3n del suministro. Los precios acumulan un alza cercana a 30% en lo que va del mes, y el movimiento se aceler\u00f3 despu\u00e9s de que Ansar Allah de Yemen dijera que hab\u00eda atacado dos petroleros saud\u00edes cerca del estrecho de Bab el-Mandeb el mi\u00e9rcoles. El riesgo para el transporte mar\u00edtimo en torno al estrecho de Ormuz tambi\u00e9n se mantuvo en el foco, luego de que Ir\u00e1n afirmara que la ruta cae bajo su soberan\u00eda y su Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Isl\u00e1mica describiera el paso como \u201ccompletamente cerrado\u201d mientras contin\u00faan las operaciones militares de Estados Unidos.<\/p>\n\n
En los gr\u00e1ficos, el WTI mantuvo un sesgo alcista al sostenerse por encima de las SMAs de 21, 50 y 100 d\u00edas, agrupadas entre aproximadamente US$75,50 y US$88,20. El MACD se mantuvo por encima de cero, mientras que el RSI en 71 entr\u00f3 en territorio de sobrecompra. Se identific\u00f3 resistencia cerca de US$95,00 y luego en torno a US$105; se mencionaron niveles de soporte en US$88,20, US$82,40 y US$80,00, seguidos por US$75,52 y un piso inferior en US$67.<\/p>\n\n
Recomendamos a los operadores de derivados actuar con cautela con contratos de futuros largos directos a medida que el crudo WTI se aproxima a la resistencia de US$95,00. Dado que la materia prima se ha disparado casi 30% en julio hasta alrededor de US$90,50, el mercado es altamente susceptible a una toma de utilidades repentina. En lugar de perseguir el rally de forma directa, sugerimos utilizar spreads alcistas de calls (bull call spreads) para limitar el riesgo a la baja y mantener exposici\u00f3n a nuevos picos de precios.<\/p>\n\n
El estrecho de Ormuz facilita el tr\u00e1nsito de aproximadamente 20,5 millones de barriles de petr\u00f3leo por d\u00eda, por lo que cualquier disrupci\u00f3n efectiva puede empujar r\u00e1pidamente los precios hacia nuestro siguiente objetivo de US$105. Sin embargo, este riesgo geopol\u00edtico en escalada ha disparado la volatilidad impl\u00edcita, encareciendo significativamente la compra de opciones \u201coutright\u201d. Recomendamos utilizar spreads verticales o spreads de calendario para compensar estas primas elevadas y protegerse frente a una ca\u00edda s\u00fabita de la volatilidad si se abren canales diplom\u00e1ticos.<\/p>\n\n
Dado que el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) diario est\u00e1 mostrando se\u00f1ales de sobrecompra por encima de 71, los datos hist\u00f3ricos sugieren que podr\u00edamos ver un retroceso t\u00e9cnico breve de 5% a 10% antes de que se reanude el rally. Deber\u00edamos buscar establecer posiciones largas m\u00e1s cerca del soporte inmediato en US$88,20 o de la media m\u00f3vil de 50 d\u00edas alrededor de US$82,40. Para operadores orientados a generar ingresos, vender opciones put fuera del dinero (out-of-the-money) cerca del piso estructural de US$80,00 ofrece una relaci\u00f3n riesgo-retorno s\u00f3lida en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n