EUR\/USD se ha mantenido firme incluso cuando los mercados energ\u00e9ticos repuntaron, con el gas natural europeo regresando a los m\u00e1ximos de marzo de EUR60\/MWh. La resiliencia del par ha coincidido con cambios en los diferenciales de tasas de inter\u00e9s, ya que el alza del petr\u00f3leo ha empujado el pricing del mercado hacia una respuesta de ajuste m\u00e1s agresiva por parte del Banco Central Europeo que por parte de la Reserva Federal.<\/p>\n
ING espera que el EUR\/USD vuelva a derivar hacia 1.1380 antes de tomar direcci\u00f3n a partir de la pr\u00f3xima reuni\u00f3n del BCE y la conferencia de prensa. Tambi\u00e9n se\u00f1ala que los mercados podr\u00edan mostrarse reacios a descontar tasas del BCE a\u00fan m\u00e1s elevadas, independientemente del lenguaje que se entregue. El banco a\u00f1ade que su visi\u00f3n de corto plazo asume que no habr\u00e1 un avance hacia otro alto el fuego entre Estados Unidos e Ir\u00e1n. El art\u00edculo fue producido utilizando una herramienta de inteligencia artificial y editado por un editor.<\/p>\n
Esperamos que el EUR\/USD derive de regreso hacia el nivel de 1.1380 en las pr\u00f3ximas semanas, a medida que el mercado asimila la reciente volatilidad de los precios de la energ\u00eda. A pesar de que los precios del gas natural europeo volvieron a poner a prueba m\u00e1ximos cerca de \u20ac60 por megavatio-hora, el euro ha mostrado una resiliencia sorprendente debido a diferenciales de tasas de inter\u00e9s favorables. Los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para este desplazamiento a la baja estructurando estrategias bajistas de corto plazo o de rango.<\/p>\n
La pr\u00f3xima reuni\u00f3n del Banco Central Europeo ser\u00e1 la prueba definitiva para este par de divisas, pero creemos que el potencial alcista del euro est\u00e1 estrictamente limitado. Con la inflaci\u00f3n de la zona euro estabiliz\u00e1ndose cerca de 2.4%, es muy poco probable que los responsables de pol\u00edtica sorprendan al mercado con nuevas alzas de tasas agresivas. Dado que el mercado ya ha descontado un banco central con sesgo hawkish, comprar opciones put sobre EUR\/USD antes de la reuni\u00f3n ofrece una relaci\u00f3n riesgo-retorno atractiva.<\/p>\n
Mientras tanto, la postura estable de la Reserva Federal mantiene resiliente al d\u00f3lar, especialmente con las tasas de inter\u00e9s en EE. UU. manteni\u00e9ndose firmes. Cualquier posible avance en conversaciones geopol\u00edticas podr\u00eda aliviar r\u00e1pidamente las presiones energ\u00e9ticas globales, rest\u00e1ndole al euro su reciente soporte impulsado por commodities. Recomendamos utilizar spreads de calendario o vender opciones call sobre EUR\/USD para capitalizar este techo al alza.<\/p>\n\n\n\n