El crudo Brent subi\u00f3 4% hasta superar los US$94 por barril, su nivel m\u00e1s alto desde comienzos de junio, y acumula un alza de m\u00e1s de 10% esta semana. El movimiento se produjo tras la ret\u00f3rica de EE. UU. sobre Ir\u00e1n, con el presidente Trump restando importancia a una reanudaci\u00f3n de conversaciones y se\u00f1alando posibles ataques sobre Pickaxe Mountain, mientras que el secretario de Estado, Marco Rubio, dijo que Ir\u00e1n no hab\u00eda cumplido un acuerdo sobre el Estrecho de Ormuz; una acci\u00f3n estadounidense marcar\u00eda un 11.\u00ba d\u00eda consecutivo de ataques. El riesgo para el transporte mar\u00edtimo se est\u00e1 ampliando m\u00e1s all\u00e1 de Ormuz, ya que, seg\u00fan reportes, algunos petroleros evitan o desaceleran las aproximaciones al estrecho de Bab el-Mandeb, cerca de Yemen, tras amenazas hut\u00edes, aun cuando el Mar Rojo se mantiene operativo.<\/p>\n
Los mercados de renta variable, por ahora, han absorbido la prima geopol\u00edtica: los futuros de acciones en EE. UU. bajaban, un d\u00eda despu\u00e9s de que las acciones de chips repuntaran, incluido un salto de 14% en el fabricante de memorias SanDisk, mientras que los \u00edndices europeos sub\u00edan y el FTSE 100 lideraba con una ganancia de 0,7%. Los activos del Reino Unido se mantuvieron relativamente estables pese a una rentabilidad del Gilt a 10 a\u00f1os del 5%, y el IPC de junio se moder\u00f3 a 2,6% interanual desde 2,8% en mayo; se espera que un recorte planificado del IVA a las facturas de electricidad a partir del 1 de octubre reduzca la inflaci\u00f3n en 0,1%, aunque un petr\u00f3leo m\u00e1s alto podr\u00eda revertir parte de la desinflaci\u00f3n. La libra esterlina ha ca\u00eddo durante la \u00faltima semana, pero esta ma\u00f1ana es la segunda mejor entre los principales cruces de FX, mientras los mercados tambi\u00e9n esperan los resultados de Tesla y Google, con foco en el capex de Google y la monetizaci\u00f3n de IA.<\/p>\n
Aconsejamos a los operadores de derivados posicionarse para una extensi\u00f3n del sesgo alcista en los mercados energ\u00e9ticos, a medida que el Brent supera los US$94 por barril, su nivel m\u00e1s alto desde comienzos de junio. Dadas las crecientes amenazas al Estrecho de Ormuz y Bab el-Mandeb, los \u00edndices de volatilidad del petr\u00f3leo est\u00e1n incorporando fuertes primas de riesgo geopol\u00edtico. Sugerimos comprar opciones call fuera del dinero (OTM) sobre Brent o estructurar bull call spreads para capturar nuevas subidas hacia la zona de US$100 en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Con la rentabilidad del Gilt brit\u00e1nico a 10 a\u00f1os manteni\u00e9ndose obstinadamente por encima de 5% y el IPC moder\u00e1ndose a 2,6%, los mercados de renta fija se preparan para un pulso de pol\u00edtica econ\u00f3mica. En anomal\u00edas de rendimiento similares, como la crisis de gilts del Reino Unido a fines de 2022, las opciones sobre la libra registraron fuertes oscilaciones de precios por cambios repentinos de pol\u00edtica. Recomendamos que los operadores utilicen straddles en GBP\/USD para aprovechar la alta sensibilidad de la divisa a estas presiones fiscales e inflacionarias conforme se acerquen los recortes del IVA de octubre.<\/p>\n
Las inminentes publicaciones de resultados de gigantes tecnol\u00f3gicos como Google y Tesla marcar\u00e1n en gran medida la trayectoria del trade de IA en el mercado amplio. La volatilidad impl\u00edcita de las tecnol\u00f3gicas mega-cap suele repuntar antes de los earnings, y el Nasdaq-100 Volatility Index a menudo sube hasta 15% mientras el mercado analiza el gasto de capital (capex) en IA. Podemos capitalizarlo ejecutando iron condors para capturar primas elevadas tras el reporte o bien operando opciones call de corto plazo para acompa\u00f1ar el momentum del rally de 14% de ayer en el fabricante de chips.<\/p>\n
A medida que los petroleros evitan cada vez m\u00e1s el Mar Rojo, las tarifas de derivados de flete mar\u00edtimo est\u00e1n subiendo, elevando el piso para los precios globales de commodities. Hist\u00f3ricamente, disrupciones sostenidas de navegaci\u00f3n en cuellos de botella mar\u00edtimos clave han impulsado el Baltic Dry Index en m\u00e1s de 30% en poco tiempo, beneficiando a \u00edndices intensivos en recursos. Recomendamos usar opciones sobre \u00edndices defensivos de renta variable, en particular el FTSE 100, que sube 0,7% hoy, para cubrirse frente a estos crecientes shocks globales de la cadena de suministro.<\/p>\n\n\n\n