El m\u00e1ximo mando militar conjunto de Ir\u00e1n dijo que Teher\u00e1n ampliar\u00eda sus ataques y apuntar\u00eda contra los intereses de Estados Unidos y sus aliados en toda la regi\u00f3n si Washington ataca los sitios nucleares iran\u00edes, seg\u00fan Xinhua el martes. La TV estatal iran\u00ed afirm\u00f3 que tal medida equivaldr\u00eda a una expansi\u00f3n de la guerra en la regi\u00f3n. Los comentarios siguieron a la declaraci\u00f3n del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de que EE. UU. atacar\u00eda el \u00e1rea de Pickaxe Mountain \u201cbastante pronto\u201d.<\/p>\n
El Comando Central de Estados Unidos (CENTCOM) dijo que llev\u00f3 a cabo una und\u00e9cima noche de ataques contra Ir\u00e1n durante la madrugada del mi\u00e9rcoles. Se report\u00f3 actividad de defensa a\u00e9rea en el oeste, este y noreste de Ir\u00e1n, mientras que autoridades de Azerbaiy\u00e1n Oriental informaron de un ataque a\u00e9reo estadounidense contra un sitio militar cerca de Tabriz. En los mercados, el West Texas Intermediate subi\u00f3 2.50% a US$84.35.<\/p>\n
Estamos viendo una presi\u00f3n inmediata sobre los mercados energ\u00e9ticos, ya que el crudo WTI se dispara 2.5% a US$84.35 tras la escalada de ataques a\u00e9reos en Ir\u00e1n. Dadas las amenazas de una represalia regional m\u00e1s amplia contra activos de Estados Unidos y sus aliados, debemos prepararnos para mayores oscilaciones de precios en las pr\u00f3ximas semanas. Los precedentes hist\u00f3ricos, como los repuntes geopol\u00edticos de finales de 2023 y 2024, cuando las opciones de compra (calls) sobre crudo se negociaron con las primas m\u00e1s altas en a\u00f1os, sugieren que estamos entrando en un ciclo importante de volatilidad.<\/p>\n
En el mercado de opciones, esperamos que el sesgo hacia calls (call-skew) se ampl\u00ede de forma marcada a medida que los coberturistas se apresuren a comprar protecci\u00f3n al alza para strikes de US$95 y US$100. Recomendamos que los operadores utilicen spreads alcistas con calls (bull call spreads) para capturar este impulso al alza mientras mitigan el alto costo de una volatilidad impl\u00edcita inflada. Esta estrategia limita nuestra exposici\u00f3n al riesgo si los canales diplom\u00e1ticos extraoficiales enfr\u00edan repentinamente la situaci\u00f3n.<\/p>\n
Para los operadores de volatilidad, sugerimos implementar straddles largos para beneficiarse de los bruscos e impredecibles saltos de precio (gaps) que suelen ocurrir durante conflictos militares activos. Tambi\u00e9n debemos monitorear de cerca nuestras cuentas de margen, ya que las c\u00e1maras de compensaci\u00f3n suelen elevar los requerimientos de margen entre 10% y 20% durante shocks de oferta energ\u00e9tica para contemplar el riesgo overnight.<\/p>\n\n\n\n