Las exportaciones dom\u00e9sticas no petroleras de Singapur (NODX) de junio aumentaron 20,7% interanual, mientras que el crecimiento del primer semestre de 2026 se ubic\u00f3 en 18,6%, superando el pron\u00f3stico oficial de 3%\u20135% para todo el a\u00f1o. Los env\u00edos de electr\u00f3nica se presentaron como respaldados por la demanda de semiconductores impulsada por la IA, con el repunte m\u00e1s amplio del ciclo electr\u00f3nico vinculado a la continuidad de los planes de capex de los hyperscalers y de los proveedores de servicios en la nube. Se indic\u00f3 que el USD\/SGD se situaba cerca de 1,2910.<\/p>\n
Se describi\u00f3 que las exportaciones no electr\u00f3nicas enfrentan vientos en contra relacionados con aranceles, aunque el impacto esperado se moder\u00f3 por proyecciones de que la mayor\u00eda de las econom\u00edas estar\u00eda sujeta a un arancel base de 10% sobre los env\u00edos hacia EE.UU. El panorama aludi\u00f3 al gasto continuo en infraestructura de IA como soporte para las exportaciones electr\u00f3nicas, potencialmente compensando disrupciones en la cadena de suministro del sector qu\u00edmico, junto con la perspectiva de que una pol\u00edtica comercial m\u00e1s clara y la distensi\u00f3n en Medio Oriente podr\u00edan apuntalar una recuperaci\u00f3n de los flujos no electr\u00f3nicos.<\/p>\n
El USD\/SGD cotiza actualmente cerca de 1,2910, presionado a la baja por el fuerte crecimiento de 20,7% interanual de las exportaciones de junio de Singapur. Recomendamos que los traders de derivados se posicionen para una mayor fortaleza del d\u00f3lar de Singapur mediante la compra de opciones put sobre USD\/SGD o la venta (short) de futuros de USD\/SGD en las pr\u00f3ximas semanas. Con un crecimiento de exportaciones de 18,6% en el primer semestre, muy por encima del pron\u00f3stico oficial de 3% a 5%, la Autoridad Monetaria de Singapur cuenta con un s\u00f3lido respaldo fundamental para mantener su divisa en una senda de apreciaci\u00f3n.<\/p>\n
El impulso sostenido de la demanda de semiconductores vinculada a la IA sugiere que tambi\u00e9n deber\u00edamos tomar posiciones largas en derivados de tecnolog\u00eda y electr\u00f3nica. Hist\u00f3ricamente, las ventas globales de chips se han disparado durante grandes repuntes tecnol\u00f3gicos \u2014a menudo con crecimientos superiores a 20% en fases de expansi\u00f3n similares\u2014 y el gasto de capital actual de los principales proveedores de nube refleja esta tendencia. Recomendamos utilizar spreads alcistas con calls (bull call spreads) en derivados vinculados a tecnolog\u00eda para capturar este momentum sostenido del sector electr\u00f3nico, limitando al mismo tiempo los costos iniciales de prima.<\/p>\n
Entretanto, debemos cubrirnos frente a posibles vientos en contra comerciales, en particular ante el arancel base de 10% sobre los env\u00edos a EE.UU. que se cierne sobre los sectores no electr\u00f3nicos. Los traders de derivados deber\u00edan comprar puts de protecci\u00f3n sobre opciones de los sectores industrial y qu\u00edmico de Singapur para amortiguar disrupciones localizadas en la cadena de suministro. Equilibrar nuestras posiciones largas en electr\u00f3nica con estas coberturas focalizadas ayudar\u00e1 a navegar la volatilidad arancelaria esperada a medida que las pol\u00edticas comerciales globales se consoliden en la segunda mitad del a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n