El oro subi\u00f3 m\u00e1s de 1.50% durante la sesi\u00f3n norteamericana del martes, con el XAU\/USD operando en $4,071, mientras los continuos ataques con misiles entre Estados Unidos e Ir\u00e1n mantuvieron inciertas las perspectivas de un alto el fuego. El metal avanz\u00f3 incluso cuando el rendimiento del Treasury estadounidense a 10 a\u00f1os subi\u00f3 casi 3.5 puntos base hasta 4.628% y el \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY) gan\u00f3 0.12% a 101.11. Los precios del petr\u00f3leo tambi\u00e9n repuntaron despu\u00e9s de que Ansar Allah amenazara con ataques a la navegaci\u00f3n en el Mar Rojo, intensificando las preocupaciones por interrupciones en la oferta de crudo y sumando a las expectativas de inflaci\u00f3n que han alimentado la especulaci\u00f3n sobre una trayectoria de tasas m\u00e1s altas por m\u00e1s tiempo.<\/p>\n
Los datos de Estados Unidos fueron escasos, con el promedio de cuatro semanas del cambio de empleo ADP cayendo a 16.5K desde 19.25K, antes de las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo del jueves y la reuni\u00f3n de la Reserva Federal del 29 de julio. Datos de Prime Terminal ubicaron la probabilidad de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en la reuni\u00f3n de la pr\u00f3xima semana en 78%, mientras que la probabilidad de un alza en septiembre fue de alrededor de 68%. En el plano t\u00e9cnico, el oro oper\u00f3 cerca de m\u00e1ximos de cinco d\u00edas rumbo a $4,100, con el RSI acerc\u00e1ndose a 50; la resistencia se ubica en torno a $4,125, luego $4,134 y $4,202, con la SMA de 50 d\u00edas en $4,264 m\u00e1s arriba, mientras que el soporte est\u00e1 en $4,000, luego $3,959, $3,900 y $3,886. Los bancos centrales a\u00f1adieron 1,136 toneladas de oro, valoradas en alrededor de $70,000 millones, en 2022.<\/p>\n
Estamos observando un aumento significativo de la tensi\u00f3n geopol\u00edtica que est\u00e1 impulsando la demanda de activos refugio, llevando el oro hasta el nivel de $4,071. Dada la escalada de ataques con misiles entre Estados Unidos e Ir\u00e1n y las amenazas a la navegaci\u00f3n en el Mar Rojo, esperamos una volatilidad masiva tanto en los metales preciosos como en los derivados de energ\u00eda. Esta situaci\u00f3n refleja shocks hist\u00f3ricos de materias primas, como la crisis energ\u00e9tica de 2022 cuando el Brent super\u00f3 los $120, lo que subraya lo r\u00e1pido que los temores de oferta pueden alterar los mercados globales.<\/p>\n
Como traders de derivados, deber\u00edamos considerar estrategias de volatilidad larga como straddles o strangles para capitalizar estos movimientos bruscos de precios. Es probable que la volatilidad impl\u00edcita en las opciones de oro aumente de cara a la reuni\u00f3n de la Reserva Federal del 29 de julio, haciendo muy atractivas las estrategias de compra de prima. Si Estados Unidos rechaza el alto el fuego propuesto de 10 d\u00edas y opta por una acci\u00f3n militar, podr\u00edamos ver una ruptura r\u00e1pida que favorezca a las opciones call largas.<\/p>\n
Para traders de futuros, recomendamos vigilar de cerca los niveles t\u00e9cnicos clave antes de tomar apuestas direccionales. Necesitamos ver al oro romper hacia arriba la l\u00ednea de tendencia de resistencia inmediata cerca de $4,125 para confirmar un giro alcista sostenible hacia $4,202. A la baja, una ca\u00edda por debajo del soporte psicol\u00f3gico de $4,000 podr\u00eda detonar un deslizamiento bajista r\u00e1pido hacia la siguiente zona de soporte importante en $3,959.<\/p>\n
A pesar del aumento del rendimiento del Treasury estadounidense a 10 a\u00f1os a 4.628% y de un \u00cdndice del D\u00f3lar m\u00e1s fuerte en 101.11, los flujos hacia refugio est\u00e1n superando por ahora estos vientos en contra tradicionales. Debemos mantener la cautela porque los datos actuales del mercado muestran 78% de probabilidad de que la Fed mantenga las tasas sin cambios la pr\u00f3xima semana, pero 68% de probabilidad de un alza en septiembre. El repunte del petr\u00f3leo est\u00e1 avivando los temores inflacionarios, por lo que deber\u00edamos cubrir las posiciones largas en oro con posiciones en futuros de tasas de inter\u00e9s de corto plazo para protegernos ante sorpresas de pol\u00edtica monetaria m\u00e1s restrictiva.<\/p>\n\n\n\n