EUR\/USD cedi\u00f3 terreno el martes, ya que el D\u00f3lar estadounidense se fortaleci\u00f3 en medio de la continuidad de los ataques entre Estados Unidos e Ir\u00e1n, dejando al par cerca de m\u00ednimos de una semana en torno a 1.1405. Los datos de la Eurozona no lograron contrarrestar el movimiento, aun cuando el Sentimiento Econ\u00f3mico ZEW de julio subi\u00f3 a 23.4 desde 9.5, superando el pron\u00f3stico de 11.2; el indicador de Alemania avanz\u00f3 a 26.3 desde 10.5, por encima del consenso de 18.<\/p>\n
Las fuerzas armadas de Estados Unidos realizaron una d\u00e9cima noche consecutiva de ataques contra Ir\u00e1n, mientras Teher\u00e1n apunt\u00f3 a activos militares estadounidenses en toda la regi\u00f3n, manteniendo la demanda de refugio que apoya al billete verde. El \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) se ubicaba cerca de 101.15, extendiendo ganancias por cuarta sesi\u00f3n consecutiva. Mediadores han propuesto un alto el fuego de 10 d\u00edas vinculado a reactivar el acuerdo interino entre Estados Unidos e Ir\u00e1n del mes pasado, pero la disrupci\u00f3n de los env\u00edos a trav\u00e9s del Estrecho de Ormuz ha impulsado los precios del petr\u00f3leo y reavivado las preocupaciones inflacionarias. En ese contexto, los operadores esperan que el BCE y la Fed mantengan una postura m\u00e1s restrictiva por m\u00e1s tiempo y dejen las tasas sin cambios en las pr\u00f3ximas reuniones, aunque siguen viendo posibles alzas adicionales si se intensifican las presiones sobre los precios.<\/p>\n
Recomendamos a los operadores de derivados prepararse para una mayor volatilidad asegurando opciones call de vencimiento largo sobre el Brent a medida que escalan las tensiones geopol\u00edticas. Con alrededor de 21 millones de barriles diarios transitando por el Estrecho de Ormuz, cualquier interrupci\u00f3n militar prolongada podr\u00eda detonar f\u00e1cilmente un shock severo de oferta. Sugerimos cubrir ahora este riesgo inflacionario, ya que los picos en los precios de la energ\u00eda probablemente obligar\u00e1n a los bancos centrales a mantener las tasas de inter\u00e9s restrictivas por un per\u00edodo m\u00e1s prolongado.<\/p>\n
En el mercado cambiario, vemos al EUR\/USD atrapado en un rango de consolidaci\u00f3n estrecho entre 1.1380 y 1.1480 antes de las decisiones de los bancos centrales del jueves. Dado que el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) del par se est\u00e1 estabilizando actualmente justo por debajo del umbral neutral de 50, los operadores de opciones de corto plazo deber\u00edan considerar estrategias acotadas a rango, como los iron condors. Esperamos que el par se mantenga limitado por debajo de su media m\u00f3vil de 50 d\u00edas de 1.1516, salvo que se produzca un avance diplom\u00e1tico.<\/p>\n
Para los operadores de tasas, el reajuste hawkish en los swaps OIS (overnight index swaps) europeos presenta una configuraci\u00f3n altamente rentable. La valuaci\u00f3n actual refleja un endurecimiento de 22 puntos base en septiembre y un acumulado de 43 puntos base para diciembre, lo que se ve respaldado por el Sentimiento Econ\u00f3mico de la Eurozona superando expectativas en 23.4. Sugerimos comprar futuros de tasas de inter\u00e9s de corto plazo para capturar esta ampliaci\u00f3n del diferencial de rendimientos, especialmente con una Eurozona mostrando una resiliencia econ\u00f3mica sorprendente.<\/p>\n
Mientras tanto, el \u00cdndice D\u00f3lar est\u00e1 exhibiendo un fuerte impulso alcista, registrando su cuarta ganancia diaria consecutiva para operar cerca de 101.15. Los datos hist\u00f3ricos muestran que, durante per\u00edodos de intercambios militares activos, el d\u00f3lar se beneficia consistentemente de flujos hacia refugio a medida que se endurece la liquidez global. Favorecemos la compra de opciones call de corto plazo sobre el d\u00f3lar para capitalizar este momentum defensivo mientras el alto el fuego propuesto de 10 d\u00edas permanezca sin firmarse.<\/p>\n\n\n\n