El empleo en el Reino Unido aument\u00f3 en 147,000 en los tres meses hasta mayo, frente a un incremento de 100,000 en el periodo previo de tres meses. Las cifras apuntan a un ritmo m\u00e1s r\u00e1pido de creaci\u00f3n de empleo en el \u00faltimo trimestre m\u00f3vil.<\/p>\n
El cambio refleja una aceleraci\u00f3n de 47,000 respecto a la lectura anterior. Los mercados sopesar\u00e1n el repunte frente a se\u00f1ales m\u00e1s amplias del mercado laboral y de pol\u00edtica monetaria, con atenci\u00f3n en si la tendencia se sostiene en las pr\u00f3ximas publicaciones.<\/p>\n
Estamos analizando de cerca las \u00faltimas cifras del mercado laboral del Reino Unido, que mostraron un aumento del empleo de 147,000 en los tres meses hasta mayo, superando con holgura el pron\u00f3stico de consenso de 100,000. Esta resiliencia inesperada en la contrataci\u00f3n sugiere que la demanda interna y las presiones salariales se mantienen robustas en toda la econom\u00eda. En consecuencia, creemos que estos datos s\u00f3lidos reducen de forma significativa la probabilidad de recortes de tasas en el corto plazo por parte del Banco de Inglaterra en su pr\u00f3xima reuni\u00f3n de agosto.<\/p>\n
Para posicionarse ante este sesgo m\u00e1s restrictivo, recomendamos que los traders de derivados de tasas consideren vender en corto los futuros del Sterling Overnight Index Average (SONIA). Hist\u00f3ricamente, saltos inesperados del empleo de esta magnitud han presionado al alza los rendimientos de los gilts, ya que el mercado descuenta una flexibilizaci\u00f3n monetaria inminente. Apostar a que los rendimientos se mantengan m\u00e1s altos por m\u00e1s tiempo mediante posiciones cortas en instrumentos de deuda de corto plazo ofrece una configuraci\u00f3n estad\u00edsticamente favorable para las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
En los mercados de derivados de divisas, esperamos que la libra esterlina se fortalezca frente al euro y al d\u00f3lar estadounidense. Comprar opciones call de corto plazo sobre GBP\/USD o tomar opciones put sobre EUR\/GBP nos permite capturar el potencial alcista de una ampliaci\u00f3n del diferencial de rendimientos a favor del Reino Unido. Dado que la inflaci\u00f3n del Reino Unido hist\u00f3ricamente ha sido m\u00e1s persistente que la de sus pares durante periodos de pleno empleo, la libra est\u00e1 bien posicionada para superar su desempe\u00f1o relativo.<\/p>\n\n\n\n