USD\/CHF extendi\u00f3 su avance por segunda sesi\u00f3n, operando cerca de 0.8110 durante la jornada asi\u00e1tica del martes, mientras el D\u00f3lar estadounidense recibi\u00f3 soporte de la demanda de refugio vinculada a las hostilidades en curso entre EE. UU. e Ir\u00e1n. La escalada ha impulsado al alza los precios del petr\u00f3leo, reavivando las preocupaciones inflacionarias y aumentando el foco en las perspectivas de las tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n\n
La herramienta CME FedWatch mostr\u00f3 que los mercados asignan una probabilidad de 64.2% a un alza de tasas de la Reserva Federal en septiembre, frente a 57.8% del d\u00eda anterior, mientras los funcionarios observan el habitual per\u00edodo de \u201capag\u00f3n\u201d antes de la reuni\u00f3n del FOMC de la pr\u00f3xima semana, en la que se espera ampliamente que la tasa de fondos federales se mantenga sin cambios. Los ataques de EE. UU. contra Ir\u00e1n continuaron por d\u00e9cimo d\u00eda consecutivo, junto con represalias desde Teher\u00e1n contra pa\u00edses vecinos. Del lado suizo, las minutas del SNB mantuvieron una visi\u00f3n estable de la inflaci\u00f3n a mediano plazo, pero se\u00f1alaron mayor cautela, ya que las tensiones geopol\u00edticas elevan los riesgos inflacionarios de corto plazo; el SNB reiter\u00f3 su disposici\u00f3n a intervenir en los mercados de divisas para limitar una fortaleza excesiva del franco y respaldar la estabilidad de precios, con los datos de Balanza Comercial de junio previstos para m\u00e1s tarde.<\/p>\n\n
A medida que seguimos el conflicto escalando entre EE. UU. e Ir\u00e1n, recomendamos a los traders de derivados posicionarse para una presi\u00f3n alcista sostenida sobre el par USD\/CHF. El aumento del riesgo geopol\u00edtico ya ha llevado al alza los precios globales del petr\u00f3leo, con el Brent probando el rango de 85 a 90 d\u00f3lares, lo que hist\u00f3ricamente provoca repuntes s\u00fabitos de la inflaci\u00f3n en EE. UU. Recomendamos utilizar opciones call sobre USD\/CHF para aprovechar este momentum, limitando al mismo tiempo el riesgo a la baja en caso de reversiones repentinas del mercado.<\/p>\n\n
Con la herramienta CME FedWatch mostrando un aumento de las expectativas de alza de tasas en septiembre a 64.2%, los futuros de tasas de inter\u00e9s de corto plazo est\u00e1n incorporando una postura monetaria mucho m\u00e1s restrictiva de lo previsto anteriormente. Hist\u00f3ricamente, durante periodos de mayor tensi\u00f3n en Medio Oriente, el \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense (DXY) suele subir en promedio 2% a 3% a lo largo de varias semanas, a medida que el capital global busca refugio. Deber\u00edamos considerar comprar opciones call sobre USD con vencimientos posteriores a la pr\u00f3xima reuni\u00f3n del FOMC de septiembre para capitalizar este giro m\u00e1s hawkish.<\/p>\n\n
Al mismo tiempo, debemos monitorear de cerca al Banco Nacional Suizo (SNB), que tiene un historial de intervenciones cambiarias agresivas para evitar que el franco se aprecie en exceso. En intervenciones previas, como las de inicios de 2024, el SNB logr\u00f3 limitar las ganancias del CHF para proteger la econom\u00eda suiza dependiente de las exportaciones. Dada la publicaci\u00f3n de hoy de los datos de la Balanza Comercial de junio, que t\u00edpicamente refleja un super\u00e1vit de alrededor de 3 a 4 mil millones de CHF, cualquier se\u00f1al de debilidad exportadora probablemente detone acciones del SNB, haciendo que las posiciones cortas en CHF resulten altamente atractivas.<\/p>\n\n\n\n